2022-12-09 13:33:36
华泰证券：给予安踏体育(02020.HK)“买入”评级 目标价115.00港元
我们预期安踏集团四季度的零售表现将受到客流下滑和门店闭店的影响而承压，而受益于去年较低的基数，零售折扣同比或维持平稳，我们下调2023-25年基本EPS2.5/1.7/1.7%至人民币2.83/3.64/4.45元。考虑到估值前滚到2023年12月以及近期人民币汇率波动，我们小幅上调安踏目标价2.7%至港币115。我们的目标价采用DCF估值，基于WACC假设为11.1%。安踏自11月以来股价反弹41%，当前股价对应24.1倍2023年PE。我们预期明年上半年净利润有望在低基数（1H22同比下滑7%）上录得相比同业更高的同比增速；且二季度后，其零售流水表现或随着零售环境复苏而改善。维持“买入”。
瑞信：下调长城汽车评级至“中性” 目标价升至11港元
瑞信发布研究报告称，将长城汽车（601633）(02333)评级由“跑赢大市”降至“中性”，由于针对潜在买车人士补贴减少，明年首季需求将推前到今年12月，预计12月批发量将环比增39%至12.2万辆，目标价由10港元上调至11港元，已无潜在上升空间。公司11月份批发量同比跌29%、环比跌13%至逾8.7万辆，较乘用车行业整体销量同比跌6%、环比跌8%表现更差，归因于疫情影响汽车生产、物流，以及潜在买车人士到访经销商。
小摩：维持建设银行增持评级 目标价升至7港元
小摩发布研究报告称，维持建设银行（601939）(00939)“增持”评级，将2022-24年盈利预测上调1.8%/2.5%/4.2%，目标价由6.9港元上调至7港元。该行表示，建行具有稳健的资产负债表和稳定的资金来源。
大摩：予康方生物-B“增持”评级 目标价升至50港元
大摩发布研究报告称，予康方生物-B(09926)“增持”评级，目标价由30港元上调至50港元。公司日前与Summit(SMMT.US)订立合作及许可协议。
报告中称，据协议，Summit将获授多予美国、加拿大、欧洲及日本开发及商业化其突破性双特异性抗体依沃西(PD-1/VEGF，AK112)的独家许可权。作为交换条件，公司获得5亿美元的首付款及最高可达50亿美元的总交易金额。该行认为这项交易是中国生科行业史上最大一笔交易，认为是对AK112潜力重大验证，而5亿美元的预付款显著增强集团现金状况，加快其他管道开发和早期研发工作。
高盛：上调海天国际评级至“中性” 目标价升至20.4港元
高盛发布研究报告称，将海天国际(01882)评级由“沽售”上调至“中性”，订单量最近转至双位数增长，认为公司最坏时期已过，估值或将向中枢回归，目标价由16.4港元上调至20.4港元。公司订单处理量在10-11月有所改善，该行认为，虽然现仍未有明显的上升趋势，但相信订单量趋势已见底，并可能在明年转成正增长，因为2022年基数低。
花旗：维持信义玻璃“买入”评级 目标价升至21港元
花旗发布研究报告称，维持信义玻璃(00868)“买入”评级，基于最新浮法玻璃价格及成本趋势，将2022-24年净利润预测削减11%/11%/0.2%。目前预计今年下半年净利润将同比跌67%至20.13亿元，明年净利润将同比恢复32%至70.34亿元，目标价由19港元升至21港元。评级主因在内地房地产竣工改善等情况下，预计浮法玻璃平均售价和需求将在明年逐步恢复。
（亚汇网编辑：熙云 ）
