2022-12-30 12:54:12
国信证券：维持华润电力(00836)“买入”评级 合理价值19.5-22.03港元
国信证券发布研究报告称，维持华润电力(00836)“买入”评级，因硅料下跌，新能源装机加速，上调盈利预测，预计2022-24年营业收入为1099/1153/1213亿港元，同比增20%/5%/5%;归母净利润为97/123/139亿港元，同比增508%/27%/13%，合理价值19.5-22.03港元，较目前股价有27%-44%溢价空间。
报告中称，11月9日，华润电力仙桃电厂2号机组实现高标准投产，仙桃电厂规划建设4×660兆瓦超超临界燃煤机组，动态投资达47.2亿元，年发电量约60亿千瓦时。2022年1-11月公司火电厂售电量为1314亿千瓦时，同比增长2.3%。该行认为，公司火电发展迅速，随着仙桃电厂2号机组实现高标准投产，火电发电量预计明年将继续提升，且2022年1-11月火电售电量同比增长。近日广东发布《关于2023年电力市场交易有关事项的通知》，首提一次能源价格传导机制，火电电价有望与燃料成本挂钩，火电盈利预期向好。
国泰君安(香港)：重申哈尔滨电气(01133)“买入”评级 募集资金利于优化资本结构
国泰君安(香港)发布研究报告称，重申哈尔滨电气(01133)“买入”评级，看好其发展前景。受到市场对其前景的信心和复苏预期的推动，公司股价上涨。公司于12月29日公告称，已与其控股股东就发行新内资股签订了内资股认购协议，总认购价格约为人民币17亿元，本次发行的新内资股总数约占经本次发行新股扩大后总股本的23.7%至24.6%。
该行表示，上述交易募集资金将有利于优化公司的资本结构，以及促进哈尔滨电气的转型。公司拟将该等募集资金净额用于补充流动资金，改善资产负债率，优化资本结构，降低财务费用和财务风险。在国家推进绿色低碳转型发展的战略背景下，本次发行新内资股募集资金将为公司改革转型和可持续发展提供资金支持;将有助于公司激发业务发展动力，推进其新战略，为全体股东创造更大价值。
国海证券：维持中国电力(02380)“买入”评级 火电转型新能源力度最大
国海证券发布研究报告称，维持中国电力(02380)“买入”评级，后续业绩将有望受益于煤电资产质量优化，新能源装机的快速增长也将贡献较大成长性。考虑到煤价高企及疫情对项目建设进度影响等，下调2022年盈利预测。12月28日，公司发布向中煤电力出售新源融合60%股权公告，交易对价12.65亿元，集团获益约6.5亿。
报告中称，公司火电转型新能源力度最大，50+GW新能源装机贡献成长空间。根据中国电力《新发展战略纲要》中2025年清洁能源装机占比达到90%的规划，假设公司2025年剥离火电资产至8GW，风电、光伏装机等比例增长，将新增风电装机约25GW，光伏装机约32GW，在火电转型新能源企业中力度最大。2022年上半年公司新增风光装机1.2GW，在建项目共计6.54GW，并于下半年完成收购集团旗下23家新能源公司(共计2.15GW)事项，装机储备较为充足，该行预计2025年公司新能源发电业务或可实现收入394.16亿元。
中信证券：首予香港中旅(00308)“增持”评级 目标价2港元
中信证券发布研究报告称，首予香港中旅(00308)“增持”评级，目标价2港元。短期看，受疫情等因素影响，公司基本面仍处底部，但积极降本增效、优化存量资产结构，且继续拓展优质增量业务，培育多个旅游标杆项目，有望快速受益于疫后复苏。中期看，坚持精品策略，正在布局的红磡酒店等项目有望创造增量收入。长期看，作为旅游央企具有丰富产品储备和强劲资源整合能力，或持续受益未来中国旅游市场高增。
报告中称，疫情前国内旅游市场规模保持稳健增长，2013-19年国内旅游人次/旅游收入CAGR为10.7%/13.9%。世界旅游理事会预计中国将在未来十年间成为全球最大旅游市场，并预计2021-2032年间中国旅游业GDP贡献值CAGR高达15.3%。行业短期受疫情影响和制约，2022Q1/Q2/Q3国内旅游人次分别仅恢复至疫情前同期47%/48%/42%。但疫情影响终将趋弱，近期管控政策也实现调整优化，香港先行，旅游业有望率先复苏，内地在经历高峰后也有望逐步迎接旅游市场复苏，作为综合性较强的旅游企业，公司各项业务均有望迎来反弹。
花旗：维持领展房产基金买入评级 目标价65.5港元
花旗发布研究报告称，维持领展房产基金（00823）“买入”评级，目标价65.5港元。公司宣布斥资21.61亿新加坡元（约125亿港元），收购新加坡两商场，分别为裕廊坊（Jurong Point）及Swing By@Thomson Plaza，作价较估值折让约6.1%。交易预计在2023年3月31日完成，是历来最大规模。
该行认为，收购最终条款有意外惊喜，规模也较最初的4个资产涉逾40亿新加坡元为低，同时领展也会积极寻求资本伙伴，进一步缩减承担投资，相信两个资产有助于未来有可取增长。按两组合2022年1月-10月份年度净物业收入计，净物业收入收益率为4.9%，该行认为具吸引力，且疫后新加坡零售前景强劲、物业市场整体透明度高以及对投资者友善。
（亚汇网编辑：熙云）
