2023-01-04 16:31:19
机构最新研报观点汇总：
中金：予海信家电(00921)“跑赢行业”评级 目标价升至11.6港元
中金发布研究报告称，予海信家电(00921)“跑赢行业”评级，2022-23年盈测不变，目标价上调29%至11.6港元。公司发布2022年A股员工持股计划草案及2022年A股限制性股票激励计划草案。该行认为，公司推出大规模的激励计划，有助进一步激发企业经营活力，确保公司长期发展战略及达成经营目标。
该行表示，随着原材料成本压力得到缓解、产品结构改善，家用空调在经过三年亏损后，于2022上半年转亏为盈，另集团旗下三电控股有望随着订单拓展而快速增加盈利。该行指，海信日立中央空调的竞争优势明显，海外市场透过海信品牌开拓央空业务，抓住海外热泵需求推出相关产品，为公司央空业务带来新的增长方向。
广发证券：维持海信家电(00921)“增持”评级 合理价值10.58港元
广发证券发布研究报告称，维持海信家电(00921)“增持”评级，合理价值10.58港元。公司家电主业稳扎稳打，外延并购打开成长空间。近年来先后收购古洛尼、约克多联机中国区业务、日本三电及并表海信日立，已初步实现传统白电+中央空调+新能源车热管理三大业务布局，其中优势家电主业稳扎稳打作为基本盘，汽车热管理业务则有望实现第二增长曲线。
报告中称，分业务看，家空&冰洗：内销方面，家空聚焦新风产品，冰洗持续推进高端化、差异化。外销方面，加码体育营销提升品牌知名度，外延并购成效显著。总体来看，短期需求存在波动且盈利承压，但外部压力已边际减弱，三季报盈利修复弹性已有显现，长期预计保持稳健增长。中央空调：行业有望保持较好增长。海信日立龙头地位稳固，营收增速优于行业且盈利能力较强，为公司主要利润来源。汽车热管理：新能源车热管理市场空间广阔，2025年全球市场规模将突破千亿。公司2021年收购汽车压缩机龙头日本三电，布局新能源车热管理。短期虽然经营承压，但考虑行业发展前景及海信协同整合效应，有望困境反转并提供增长动能。
天风证券：维持新东方在线(01797)“买入”评级 主账号销售转化率持续向上
天风证券发布研究报告称，维持新东方在线(01797)“买入”评级，预计FY2023-25年调整后归母净利润为9.6/13.9/21.8亿元。该行多次强调东方甄选核心竞争力在于差异化，差异化本质在于其战略/人设/执行力所激活的品牌/场景/文化价值;短期增厚粉丝流量，丰富账号及产品矩阵，形成更好共振;中长期看借助影响力全面扩圈，完善品牌调性及核心人设，打开成长边界。
报告中称，公司看世界账号12月26-27日于海南开启正式直播，GMV分别约为810/2016万元，表现亮眼。另12月28日东方甄选各账号奔赴海南开启周年庆直播，当日全账号GMV1.2亿，其中主账号约1亿元。该行始终强调，更应看到数据背景必然性，这是持有该股信心的主要来源。东方甄选独特基因已经奠定竞对短期难以复制的强大差异化壁垒;数据增长背后是选品排品、销售节奏以及日常运维的持续成熟。东方甄选创业1年，出圈半年，方式探索及运营进步，在优质管理团队加持下，数据有望持续向上。
大摩：予国泰航空(00293)“增持”评级 目标价10.7港元
大摩发布研究报告称，予国泰航空(00293)“增持”评级，目标价10.7港元。公司股价表现受到圣诞节旅游期间航运量强劲增长所带动，又指航空客运量复苏的步伐是国泰航空客运需求的根本推动力，而其总部设在香港，且大部分乘客都是从香港国际机场出发或抵达，因此认为香港国际机场的客运量数据与国泰的股价表现呈正相关。
招商证券(香港)：维持理想汽车-W(02015)“增持”评级 目标价128港元
招商证券(香港)发布研究报告称，维持理想汽车-W(02015)“增持”评级，列为新势力板块首推股，认为市场过度担忧行业竞争，但其经营效率及产品差异化能力或优于市场预期，目标价128港元。公司12月销量创新高，L9/L8均破万，克服疫情扰动，交付保持高效率。另L7在2月发布，产品差异化明显，延伸L8客户群并吃进传统豪华车份额。
小摩：维持创科实业(00669)“增持”评级 目标价降至105港元
小摩发布研究报告称，维持创科实业(00669)“增持”评级，将2023-24财年税后净利润预测下调约5%，目标价由120港元下调至105港元。另保守地下调其旗下品牌Milwaukee销售增长预测(20%降至15%)，但预计旗下专业工具系列需求仍然相对地具韧性。
报告中称，由于今年上半年该行稍微下调对创科的动手做(DIY)业务预测，该分部销售或呈倒退。该行表示，即使公司将会面对一系列新的经济挑战，但预计公司今年仍可保持良好的业绩表现，并于2024年出现周期性反弹。
（亚汇网编辑：陌尘）
