2024-03-26 12:39:17
瑞银：维持昆仑能源（00135）“买入”评级 目标价上调至9.4港元
瑞银发布研究报告称，下调对昆仑能源（00135）今年至2026年盈利预测4%至6%，以反映该行下调勘探及开采部门销售量预测，目标价由8.9港元上调至9.4港元，以反映资本开支预期下降，维持“买入”评级。该行指出，公司全年派息每股0.28元人民币，派息比率为43%，并上调2025年派息比率目标10个百分点至45%。另指引今年天然气零售销售量同比升10%，当中液化天然气销售同比减少30万吨至550万吨，液化天然气站使用率同比持平至90%，液化天然气处理量同比升7%，资本开支由去年64亿元人民币降至预测今年的53亿元人民币。
大和：重申香格里拉（亚洲）（00069）“买入”评级 目标价下调至8.5港元
大和发布研究报告称，重申香格里拉（亚洲）（00069）“买入”评级。将香格里拉2024年至2025年的盈利预测下调19%至20%，主要由于集团成本，尤其是融资成本仍高于预期，目标价由9港元下调至8.5港元。公司去年下半年利息、税项、折旧及摊销前盈利（EBITDA）有效份额高于市场预期，不过同期扣除少数权益后的税后经营溢利（PATMI）却未达市场预期，主要受累于融资成本及管理成本高于预期。报告中称，今年农历新年期间，集团主要市场的每可用客房收入（RevPar）创历史新高，管理层对今年的进一步复苏充满信心，目标是RevPA同比增长逾10%。该行指休闲旅行的贡献虽依然强劲，不过预计商务旅行和跨境旅行的进一步复苏，将成为集团RevPAR的额外动力。至于利润率方面，集团管理层对RevPar增长带动EBITDA利润率充满信心，并承诺将集团人民币贷款敞口由2023年下半年的25%，增加至2024年的50%。主要因为人民币融资成本较美元低250个基点。
大摩：维持华晨中国（01114）“增持”评级 目标价升至5.7港元
摩根士丹利发布研究报告称，维持华晨中国（01114）“增持”评级，目标价由3.8港元提升至5.7港元。日前公布母公司重组最新进展，至本月中母企已成为沈阳汽车的全资附属公司，指出虽然目前未有具体方案，但憧憬母公司重组将带来现金分派，用于偿还债务，料有助于改善股息前景。此外，华晨宝马合资公司上年度向华晨分派了折合约113亿元人民币股息，预料将令华晨现金头寸每股增加2.4元，资金层面得以充实。利好消息预期推动股价上扬，公司基本面正在改善。
野村：维持高伟电子（01415）“买入”评级 目标价升至29.24港元
野村发布研究报告称，维持高伟电子（01415）“买入”评级，目标价由18.36港元上调至29.24港元。公司去年下半年纯利同比跌46%至2900万美元，较野村预测低出33%。该行下调对集团盈测，主要是为其渗透iPhone后置摄像头模组（CCM）做准备而提高营运开支。该行预计，今年上半年集团的销售额将同比增39%，又认为由今年下半年起，集团可能会在iPhone16 Pro机型的潜望式镜头和后置CCM领域获得25%至35%的市场份额。该行预计，2022年iPhone后置CCM的市场价值约为190亿美元，并料于2022至25年间的销售复合年增长率为2%。另外，管理层表示，自动LiDAR经历了较高的定价压力，并料将在今年持续受压，但仍预计产品线将维持毛利率10%以上的水平。
大和：维持国药控股（01099）“买入”评级 目标价升至26港元
大和发布研究报告称，维持国药控股（01099）“买入”评级，目标价微升至26港元。报告中称，公司上季盈利表现超出预期，主要来自毛利率较预期高、以及非经营性收入与较低财务开支的带动。上季收入同比增长3.4%，对比去年第三季同比持平，反映公司收入重回增长轨道。大和指出，国药去年第四季毛利率压力似乎较去年首三季减轻，预计2023至2026年间毛利率可持续改善，并将2024至2025年每股盈利预测上调3%至6%，认为除带量采购的影响外，行业反贪腐监管并未造成重大不利影响。
（亚汇网编辑：静香）
