2024-04-03 12:56:31
里昂：维持中国联塑（02128）“买入”评级 目标价降至4港元
里昂发布研究报告称，维持中国联塑（02128）“买入”评级，鉴于其获利能力下降及需求疲弱因素，目标价由5港元下调至4港元。报告中称，公司去年净利润及毛利率表现低于该行预期，分别受累于利息支出增加，以及原材料成本下跌幅度低于预期。另外公司新能源业务成长逊于预期，虽然总销售额同比持平，不过低于该行预期。该行指出，联塑管理层指引毛利率趋向稳定，而且农村发展、工业自动化、油气，以至交通运输对联塑管道产品的需求不断增加。考虑到公司于华南及非华南地区的市占率，分别为50%及10%，因而预计公司于华南以外地区的市占率有望大幅增长。
海通国际：维持蒙牛乳业（02319）“优于大市”评级 目标价下调至29.8港元
海通国际发布研究报告称，维持蒙牛乳业（02319）“优于大市”评级，预计2024至2026年营业收入为1014.9亿、1055.3亿及1096亿元，同比增长2.9%、4%及3.9%;净利润为54.2亿、62.2亿及67.5亿元，同比增长12.7%、14.7%及8.6%;每股盈利预测分别为1.38元、1.58元及1.72元，目标价由41.5港元下调至29.8港元。报告中称，蒙牛去年净利润率4.9%，同比减少85个基点，较预期下跌较多，主因非经常性损益拖累致使净利波动，包括大包粉减值3.2亿元人民币（下同），同比增加36%，此科目预计今年按季减少。出售子公司收益同比减少近3亿元、可交债公允价值收益净额同比减少近1亿元。2022年基数稍高，2022年有8.6亿元妙可蓝多（600882.SH）股价变动相关的金融负债公允值收益，但也有7.4亿元商誉减值。
中银国际：维持中国交通建设（01800）“买入”评级 目标价7.69港元
中银国际发布研究报告称，维持中国交通建设（01800）“买入”评级，将今明两年的收入预测微降4.5%，但将净利润预测分别下调15.2%及14%，目标价7.69港元。报告中称，中国交通建设去年业绩表现强劲，当中，收入同比增5.1%至7556.45亿元人民币，净利润增22.3%至247.34亿元人民币，均超出该行及市场预期。中交建去年海外销售额同比大幅上升17.9%，约占总销售额的15.3%;海外新签约金额增47.5%至3197.46亿元，占新签合同总额的18%。经营性现金净额为120.74亿元人民币，同比升9.6倍。
美银证券：重申福莱特玻璃（06865）“买入”评级 目标价升至22港元
美银证券发布研究报告称，重申福莱特玻璃（06865）“买入”评级，以反映可见的盈利增长。考虑到价格上升，将2024财年每股盈测上调19%，同时将目标价由19港元调升16%至22港元。报告中称，4月太阳能玻璃价格每平方米仅上涨0.5至1元人民币，同时需求增加，令福莱特玻璃当前的库存进一步降至10天以下。不过，由于去年第四季以来市场持续增加产能，因此进一步提价的可能性不大。该行认为，价格进一步上涨需要需求大幅改善，而去年下半年行业领先者相对于2或3级生产商的利润率优势仍保持逾10%。由于新加入行业的公司仅以微薄利润营运，相信福莱特玻璃的利润率相对上不受新产能风险的影响。
中泰国际：维持VESYNC（02148）“买入”评级 目标价上调至6.66港元
中泰国际发布研究报告称，维持VESYNC（02148）“买入”评级，目标价从5.7港元上调16.8%至6.66港元。该行表示，由于2023年海外销售强劲，成本及海运费下降，VESYNC盈利能力显著改善。全年收入同比增加19.4%至5.9亿美元（下同），毛利率提升17.9百分点至46.9%。非亚马逊渠道收入同比增加61.2%，集团未来也将持续扩展该渠道。该行指出，VESYNC今年将重点放在内容营销平台上的推广，管理层相信其能带动全渠道的产品销售。中泰国际预计，该集团在2024年的收入及净利润将分别上升至7亿元及9700万元。2023年纯利为7700万元，高预期。
（亚汇网编辑：静香）
