2024-04-08 12:40:02
星展：重申中银香港（02388）“买入”评级 目标价下调至26.3港元
星展发布研究报告称，重申中银香港（02388）“买入”评级，预计2023至2026年间盈利年均复合增长率为约4%，憧憬下半年进入减息周期，预计今明两年净息差将同比下降，预期内地及香港经济前景企稳，可支持其股价中期增长，但目标价由29.7港元下调至26.3港元，并将今明两年盈利预测下调约3%及5%。报告指出，中银香港2023年盈利同比增长26.1%，符合市场预期，不良贷款比率同比提升0.52个百分点至1.05%，但仍低于同业平均的1.56%水平。展望未来，考虑到内地经济及商业地产市场尚未完全复苏，星展预期中银香港的不良贷款率和贷款增长会出现波动，但看好该行在选择借款人方面具有较强的能力，而且面向国有房企敞口较高，因此相信可持续跑赢同业。
大摩：予北京首都机场股份（00694）“与大市同步”评级 目标价上调至2.3港元
摩根士丹利发布研究报告称，予北京首都机场股份（00694）“与大市同步”评级，目标价从2.1港元上调9.5%至2.3港元。应公司2023年初步业绩，该行将2024年净亏损预测小幅收窄1%，并将2025年净利润预测上调1%。由于营运资金预测改善，大摩对该公司乐观、基本和悲观状况的价值预测分别增加6%、5%、7%。基本假设认为旅客量2025年恢复到2019年水平的76%。
美银证券：重申国泰君安（02611）“买入”评级 目标价降至10.15港元
美银证券发布研究报告称，重申国泰君安（02611）“买入”评级，下调公司今明两年盈利预测20%至23%，基于利息支出及减值拨备增加，目标价相应由10.66港元降至10.15港元，而因估值不高、业务组合改善及有利的基金流动趋势。该行指出，国泰君安去年净利润同比跌19%差于该行及市场预期，主要受减值增加拖累，亦意味去年第四季净利润跌76%。当中经纪及净利息收入同比跌11%及41%符预期，承销收入同比跌14%跑赢同业，但不大可能持续。资产管理收入受惠于整合华安基金同比升149%，交易收入同比升22%，经调整经营溢利同比增长3%跑赢同业，减值损失同比增至7.35亿元人民币。受基金管理业务占比增加影响，成本收入比率同比升6个百分点至55%。股本回报率跌至6%，每股派息同比减25%至40分人民币。
小摩：维持百威亚太（01876）“中性”评级 目标价下调至11港元
摩根大通发布研究报告称，维持百威亚太（01876）“中性”评级，认为其目前估值相当合理，目标价由11.5港元下调至11港元。报告指出，由于消费情绪不温不火，预测百威亚太（01876）于中国及韩国的首季销量将有所下降。而百威中国面临的主要风险是渠道组合变化带来的贡献逐渐减弱（于去年下半年，更多的夜场转型为Live House），而韩国市场方面正受日本品牌卷土重来的影响，后者正争夺自2019年贸易战期间失去的市场份额。该行预期，百威亚太于2023至2026年间的销售年均复合增长率为5%，EBITDA利润率增长120点子至30.7%。另预期公司今年首季的销量/产品均价/销售/EBITDA分别同比跌2.4%、升5.6%、升3.1%及升3.7%，全年则同比各升0.8%、3.9%、4.7%及5.8%。该行对百威亚太今年的预测较市场预期低6%。
里昂：澳门*股最新评级及目标价（表） 首选美高梅中国（02282）、金沙中国（01928）
里昂发布研究报告称，澳门今年*业继续发展，访客量和*收入表现良好，美高梅中国（02282）和永利澳门（01128）亦恢复派息。该行将澳门今年*收入预测上调4%至303亿美元，并维持明年*收入319亿美元的预测，但将今明两年的Ebitda预测下调1%至3%。该行预计今年行业Ebitda将较2019年的水平低8%，但明年将仅较2019年水平低1%。随着澳门逐渐正常化，看好资产负债表稳健且经常产生自由现金流的股票，首选美高梅中国及金沙中国（01928）。
（亚汇网编辑：静香）
