2024-04-12 12:33:38
高盛：维持中国人民保险集团（01339）“买入”评级 目标价3.6港元
高盛发布研究报告称，将中国人民保险集团（01339）目标价维持在3.6港元不变，将2024-26财年股东权益预测下调2%-4%，主要反映净利下降。并将2024-26财年人寿和健康新业务价值预测上调17%-19%，维持“买入”评级。该行在2023年业绩后更新预测，由于去年人寿和健康保险盈利均低于预期，显示第四季对利率和投资市场变动的敏感度高于前9个月。因此，该行大幅降低2024-26财年人寿和健康保险的净利润预测，将2024-26财年净利下调10%-13%。
瑞银：予腾讯控股（00700）“买入”评级 目标价428港元
瑞银发布研究报告称，予腾讯控股（00700）“买入”评级，预计首季收入同比增长6%，经调整净利润同比升36%至444亿元人民币，主要受惠于高利润业务盈利增量及合资公司（如快手及拼多多等）的利润强劲所推动，目标价428港元。该行预计，腾讯国内游戏首季表现疲弱，料同比跌5%，鉴于去年《王者荣耀》基数较高，以及其变现策略的变化，但有关影响一定程度上被其他游戏如《金铲铲之战》及《暗区突围》的强劲表现所抵销。国际市场游戏收入则预期同比持平。此外，该行料腾讯首季广告收入同比增长16%，相对于市场预期升19%，主要受惠于视频号（VA）强劲增长及广告技术提升;料金融科技收入同比增长16%;毛利率同比提升3.8个百分点至49.2%。
建银国际：维持阿里健康（00241）“跑赢大市”评级 目标价削33%至4.2港元
建银国际发布研究报告称，将阿里健康（00241）目标价由6.3港元下调33%至4.2港元，将2024年的收入预测下调16.4%，但考虑到收购阿里妈妈盈利贡献及更高利息收入，将调整后净利预测上调96.8%，维持“跑赢大市”评级。报告中称，阿里健康销售额从高基数回落，但因利息收入增加及履约成本降低而净利增加。尽管去年4月至6月中国各地新冠感染人数有所增加，但阿里健康并未发现与大流行相关的医疗产品的需求大幅上升，这加剧了库存的增加。因此，建银预测，阿里健康2024年的药品直销业务将年减8.2%至217亿元人民币（下同），销售额将年增13.7%（不包括与大流行相关的医疗产品）。该行表示，阿里健康于今年1月从母公司手中收购了阿里妈妈，将瞄准其独家行销权。建银预计，此次收购将使阿里健康的2024年销售额和净利润增加10-15亿元，同时提高净利率。鉴于履行成本较低、利息收入较高以及公司收购阿里妈妈带来的净利润贡献较高，建银预测2024年经调整净利润同比增长68.7%至13亿元。
大摩：予蒙牛乳业（02319）“增持”评级 目标价26港元
摩根士丹利发布研究报告称，予蒙牛乳业（02319）“增持”评级，目标价26港元。管理层对公司短期增长仍维持保守态度，公司早前预期2024财年的销售额将实现中至低单位数增长;核心营业利益率扩张30至50个基点;营业费用比率将略有增加;至于非营业收入应该与去年相若。大摩指出，蒙牛年初至今的销售情况延续了去年下半年的情况，只呈现小幅度成长。至于库存则维持健康水平。该行同时指出，今年原料奶的供应过剩情况持续，原料奶价格将呈现下降趋势。不过蒙牛管理层预测原料奶价格的下行周期，最快将于2025年出现转变。此外，大摩认为蒙牛的资产负债率将维持低于60%。管理层亦曾表示随未来资本支出下降，未来或有更多的派息空间。
高盛：维持新华保险（01336）“沽售”评级 目标价下调至15港元
高盛发布研究报告称，将新华保险（01336）目标价从16港元下调6%至15港元，反映2023财年股东权益下降，维持“沽售”评级。该行在2023财年业绩后，将2024-26财年净利预测下调8%-12%，反映2023年下半年和今年年初至今新保单销售动力疲软。并将2024-26财年股东权益预测下调7%-8%，反映2023财年状况低于预期，以及无风险利率进一步下降。
（亚汇网编辑：静香）
