2024-04-18 12:27:03
里昂：予安踏体育（02020）“买入”评级 目标价116港元
里昂发布研究报告称，予安踏体育（02020）“买入”评级，预计下半年安踏及FILA品牌开店策略更集中，相信今年在产品、推广及销售网络方面，已作好最佳化的准备，支持中期增长前景，目标价116港元。报告中称，公司首季零售销售符合市场预期，实现增长之外，库存及折扣水平健康，同比及按季皆改善，户外用品业务仍然强劲，由第二季开始，核心品牌推出更多产品，包括第二季推出奥运相关产品，及下半年推出与Kyrie Irving合作的球鞋。
大摩：维持金沙中国（01928）“与大市同步”评级 首季表现略逊预期
大摩发布研究报告称，维持金沙中国（01928）“与大市同步”评级，2024至2026年每股盈利预测为0.18、0.24及0.28美元。公司首季表现略逊预期，物业EBITDA按季下跌7%至6.1亿美元，仅达2019年同期的71%，较该行预测的6.58亿美元低7%，计及赢率调整的物业EBITDA为6.41亿美元，也较市场预期的6.65亿美元低4%。该行指出，撇除零售业务EBIT及赢率等影响，金沙中国首季EBITDA录5.38亿美元，达到2019年同期的73%，EBITDA利润率30.8%，按季跌50个基点。大摩指，金沙中国首季中场市场份额按季下跌90个基点，符合预期，中期及老虎机收入则按季持平，达到2019年首季的约95%，相信有部分原因是Arena及喜来登酒店的翻新所致，估计未来两季会有更多客房完成工程重新投用。
华泰证券：盘点海外补库存的影响链条 建议关注家电、电子等机会
华泰证券发布研报指出，全球制造业回暖趋势延续，结合当下海外库存周期节奏和历史规律，建议关注家电、电子、汽车、机械设备、纺服等行业出口、出海链条，以及有色等上游资源品的机会。通胀反复、美债利率维持高位，可能会压制利率敏感行业需求，美国地产的回暖后续或出现波折。美国大选年，关注地缘因素对相关行业以及市场情绪的影响，关注中美利差等对汇率的潜在影响。此外，美债利率走高+地缘扰动拖累全球风险偏好，美债利率冲高可以配置，美股短期或小幅承压，关注财报季。国内宏观经济与市场出现分化，关注“国九条”影响，除黄金外商品上涨动能有所弱化，或转为高位震荡。
瑞银：维持中银香港（02388）“中性”评级 目标价升至21.8港元
瑞银发布研究报告称，维持中银香港（02388）“中性”评级，预计其在4月底公布的2024年首季业绩中，拨备前利润及营运利润将取得良好增长，净息差则料持续收窄，目标价由20港元上调至21.8港元。该行预期，经调整净利息收入在低基数下会录得按年可观的增长。该行认为，即使银行体系贷款总额整体下降，比2023年底低1.8%，仍预期中银香港今年首季贷款将取得轻微增长。在2023年，中银香港按揭业务同比增7.4%，而信用卡贷款和其他个人贷款也带动了零售贷款的良好增长，达到7.2%。由于利率水平长期较高，零售贷款或成今年的主要增长动力。此外，“撤辣”料促进住宅物业交易，从2024年次季开始创造额外楼按需求。
小摩：予东方海外国际（00316）“增持”评级 目标价降至145港元
摩根大通发布研究报告称，予东方海外国际（00316）“增持”评级，目标价由165港元降12%至145港元。考虑到东方海外国际2023年下半年及2024年首季运营情况，摩根大通认为，虽然最新的绩效和派息决定并不令人印象深刻，但东方海外国际的估值仍然具有吸引力。该行表示，东方海外国际今年首季收入较上季增长21.9%。主要得益于红海局势下的综合运费上涨。另外，即期运价企稳并有望上行。继农历新年两个月后下跌，上海货柜运价指数已连续两周见小幅上涨。展望未来，摩通看到东方海外国际运价进一步反弹的空间：1）该公司正在推动从5月24日开始的新一轮全面费费提高（GRI）;2）即将开始正值奥运期间亚欧航线旺季，集团表示货运量正在回升;3）全球航运能力受到限制，供应链中断加剧以及USEC港口谈判的潜在争端。最近中东紧张局势升级增加一层复杂性，可能引发供应链挑战增加。
（亚汇网编辑：静香）
