2024-04-19 13:25:50
高盛：维持友邦保险（01299）“买入”评级 目标价98港元
高盛发布研究报告称，考虑股价回落后风险回报更趋吸引，维持友邦保险（01299）“买入”评级，续列确信买入名单内，目标价98港元，预期2024至2026年税后经营溢利的复合年增长率11%，今年度总股东回报52亿美元（计及派息及回购），意味收益率达7.7%，或对股价提供短期支持。报告中称，公司将于本月29日开市前公布首季营运数据，预期新业务价值维持强劲增长，以固定汇率计料升23%，按实际汇率计则料升19%，主要由中国香港、内地及泰国的强劲增长推动。友邦股价自公布2023年度业绩后已累跌28%，现价相当于今年预测市账率1.5倍，对比欧洲及美国寿险同业分别为1.2倍及1.3倍，相信是反映投资者关注股东回报政策，以及内地业务的增长表现。该行认为公司需要透露更多未来股东回报，及利率下调对内地业务的影响。
麦格理：维持中国旺旺（00151）“跑赢大市”评级 目标价降至6.4港元
麦格理发布研究报告称，维持中国旺旺（00151）“跑赢大市”评级，将2024至2026财年的净利润预测分别下调1.6%、1.4%、1.3%，因零食去库存化导致销售增长放缓，目标价由6.5港元轻微下调2%至6.4港元。该行预计，中国旺旺2024财年下半年收入同比增长3%，营业利润和纯利分别同比增长19%和25%，以反映投入成本利好因素。在全脂奶粉价格双位数下跌的情况下，预计公司截至今年3月底止2024财年下半年毛利率将加速扩张，营业利润和纯利将实现双位数的同比增长。由于该公司积极偿还美元债务以优化债务结构，因此没有宣布派发中期股息。
招银国际：维持特步国际（01368）“买入”评级 股息率具吸引力
招银国际发布研究报告称，维持特步国际（01368）“买入”评级，非行业首选，但6%的股息率较有吸引力，并认为下行空间较少。公司24年一季度的零售流水增长为高单位数，符合市场和该行预期，线上增长为25%以上，而线下为低单位数增长。零售折扣为7到75折，比23年四季度的7折有所好转。库销比则在4到4.5个月，预期到二季度，有可能贴近4个月。报告中称，从3月中旬开始，整体零售流水增长略有加速，到4月份更超过10%以上，主要因为360X（大众化的碳板跑鞋，售价为599元人民币）等新产品拉动，以及电商渠道在增加更多性价比更高的产品后也有强劲反弹。公司预计二季度增长可以达到10%以上（4月10%以上，5月20%以上），而下半年亦会实现较快增长。
中银国际：维持腾讯控股（00700）“买入”评级 目标价407港元
中银国际发布研究报告称，维持腾讯控股（00700）“买入”评级，将于5月14日公布2024财年第一季业绩。预计其收入将同比温和增长5%至1570亿元人民币;毛利率和经调整净利润率分别达到市场预期的49.7%和27.3%，目标价407港元。该行认为，腾讯集团专注高质增长策略为未来的财务状况提供了明显的确定因素，预计第二财季至第四财季的收入同比加快增长，加上强劲的资本回报计划。
大摩：予上海医药（02607）“增持”评级 目标价降至17港元
摩根士丹利发布研究报告称，下调上海医药（02607）目标价5.6%，从18港元降至17港元，对该公司2024-2030年盈利预测下调2%-9%，主要原因是制造业部门销售额下降，但评级仍予“增持”，主因平台完全整合（制造-分销-零售）提供协同效应。大摩对该公司的基本假设，是基于其网络扩张稳定以及有价值的分销合约。分销销售增长保持在低双位数，且该销售多元化，从仿制药转向创新药物和疫苗，医院以外的业务扩张强势，为大型制药公司提供新选择。
（亚汇网编辑：静香）
