文 / 小亚 2025-03-18 23:05:52 来源:亚汇网
大和发布研报称,重申中国生物制药(01177)“买入”评级,目标价由4港元升至5.6港元;2025至27年收入预测上调1%至2%,每股盈利预测上调3%至4%;2028至32年收入预测上调4%至10%。 中国生物制药日前公布将有一项主要的对外授权交易即将落实,该行预期交易规模将达10亿美元(下同),前期款项约1亿美元,料细节将于中期业绩公布。另外,管理层重申全年收入增长双位数指引,由创新产品收入同比增25%所推动。公司预期创新产品占收入占比将于2025、26及27年达50%、55%及60%。
香港股市 小亚 06月23日 23:02 7
里昂发布研报称,由于创科实业(00669)在中国的产能占美国供应量约15%,关税下不确定的贸易环境将不可避免地影响今年的公司业绩。该行下调公司2025及26财年收入预测3%和5%,又降其净利润预测13%及17%,重申其“跑赢大市”评级,但将目标价由135港元下调至108港元。 该行对公司下半年的盈利前景持保守态度。不过,从正面来看,公司的结构成本及灵活性优势,将有助于其与同业竞争。该行指出,创科实业预期将于今年年底前完成中国产能转移,而同业则需时12至24个月。虽然创科实业或需面对短期压力,但相信其市场占有率将有所提升。
香港股市 小亚 06月23日 23:02 18
交银国际发布研报称,三生制药(01530)核心大单品长期空间可观,创新研发成果即将集中落地,首予该股“买入”评级,目标价27港元,对应20.7倍2025年市盈率(剔除707BD首付款影响)和1.4倍2025年市盈增长率。 该行指,三生制药存量核心品种竞争格局良好,后续销售表现有望持续超预期,旗下的注射液“特比澳”为目前全球唯一获批CIT适应症的特异性升板药物,看好其持续替代IL-11类竞品的潜力。同时,中短期内仿制药上市可能性较小,定价压力有限,预计三生制药2024至2026年产品销售年均复合增长率(CAGR)有望达到11%,长期销售高峰将达70亿元。 交银国际预计,三生制药旗下的防脱生发产品“蔓迪”销售高峰可达25亿元,主要由于:1)中国内地脱发人群规模持续增长且年轻化;2)线上加线下协同营销不断强化品牌认知,新剂型、新包装和周边产品持续完善。此外,公司引进的柯拉特龙乳膏剂Winlevi?(痤疮)和司美格鲁肽(减重)有望于2至3年内上市,借助蔓迪的品牌效应和渠道优势,上市后快速放量可期。 该行表示,三生制药于今年首季度,公司30个在研产品中有12款已经或有望于2025至2027年在中国内地上市。2025年5月,公司与辉瑞就自研的PD-1/VEGF双抗SSGJ-707达成授权协议,交易总金额最高可达60.5亿美元,居于同类榜首。
摩根大通发布研报称,首次给予众安在线(06060)“增持”评级,指出该公司是中国线上财产保险龙头企业,看好众安借助以科技驱动的业务模式,可持续提升市场份额,承保利润增长前景具吸引力,随着香港政府批准稳定币立法,众安旗下本港数字众安银行(ZABank)可从中受益,给予目标价26港元。
美银证券发布研报称,尽管巨子生物(02367)在618购物节前段有强劲表现,但后续表现受到旗下重组胶原蛋白产品的造假争议所影响。旗下品牌可复美(Comfy)于天猫护肤品GMV的排名,由5月13日预售的首3位,跌至5月16至26日的12位。目标价由92.7港元降至79港元,但重申“买入”评级,因相信集团长远可受益于重组胶原蛋白行业的高增长;其注射医学美容产品的潜在获批将会是今年下半年的近期催化剂。 据该行顾问的意见,有关影响是可控的,争议对消费者情绪的影响有限,且截至5月31日,可复美的GMV增长约30至40%。基于销售增长放缓,该行将2025、26及27年的收入预测分别下调4%、3%及3%,净利润预测下调4%、4%及5%;并上调2025年的销售开支占比预测,因认为集团在争议过后将加强销售活动。
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