文 / 小亚 2025-06-03 23:02:36 来源:亚汇网
上午盘面: 中东局势持续升级,美国据悉可能在24小时内攻击伊朗。港股上午盘三大指数低开低走表现十分弱势,截止午盘,恒生指数跌2.02%下挫近500点,国企指数、恒生科技指数分别下跌2.12%及2.38%,市场情绪十分低迷。盘面上,大型科技股、大金融股、中字头股等权重全线下跌,京东跌近4%,美团跌3%,中信证券、中
香港股市 书瑶 47分钟前 6
中信证券发布研报称,维持雅迪控股(01585)盈利预测,参考可比公司九号公司,爱玛科技,春风动力的估值,给予其2025年18xPE,维持目标价18港元,维持“买入”评级。 6月17日,雅迪公告公司上半年净利润盈喜,预计2025H1净利润不少于人民币16亿元,同比+55%以上。主要由于公司抓住以旧换新补贴的行业景气机会,重新推出更多有竞争力车型,丰富产品矩阵,实现量价利优秀表现,上半年盈利强势。考虑到新国标将会对行业格局有更多约束,给龙头公司更多份额,该行预计公司仍将持续向上突破。
香港股市 小亚 58分钟前 5
摩根士丹利发布研报称,理想汽车-W(02015)ADR及H股价均下跌4%,表现不佳是由于月度累计销售放缓所致。同时,投资人亦关注大股东美团-W(03690)创办人王兴近日对其的减持。大摩认为,在预期降低的情况下,理想汽车团队或提供更具竞争力的定价,这或会为即将推出的i8带来惊喜。故重申“增持”评级。 报告表示,由于价格竞争升级和中国政府的干预,导致部分消费者犹豫不决,6月份的开局尚算温和。与此同时,理想汽车渠道策略的调整也可能会抑制近期的销售动力。尽管如此,大摩表示相信这影响将是短暂的,订单动力将很快恢复。且不认为6月销售低迷扰乱下半年营运复苏的趋势,新车型周期的启动将有助于营运复苏。
香港股市 小亚 58分钟前 6
中金发布研报称,考虑南山铝业国际(02610)产能大幅扩张带来的成长性,首次覆盖给予跑赢行业评级,目标价33.19港元,基于P/E估值法,对应2026年5.5x市盈率。该行预计公司2025/2026年EPS分别为0.60/0.78元,CAGR为6.9%。对应当前5.8/4.4x P/E。 中金主要观点如下: 公司是东南亚领先的氧化铝生产商 南山铝业国际是A股南山铝业子公司,主营业务是印尼氧化铝项目,2025年3月成功在港交所上市。公司已建成氧化铝产能200万吨/年,公司正规划建设第二个年产200万吨氧化铝项目,有望分步在2025和2026年投产。该行认为公司产能投放后有望成为东南亚最大的氧化铝生产商之一,可进一步提升公司在该地区市场影响力。 三大优势助力公司产业链加速扩张 一是成本优势。由于印尼铝土矿及煤炭资源丰富,公司所在宾坦岛享有铝土矿及煤炭运输路线较短的优势,过去四年平均成本仅为国内67%。二是区域优势。2015年启动规划氧化铝项目所在的宾坦工业园,并于2017年获批设立印尼铝工业经济特区卡朗巴唐经济特区,园区可享受长达20年税收优惠,同时氧化铝产品可辐射整个东南亚区域。三是股东优势。公司三大主要股东分别在中游氧化铝生产、下游氧化铝消纳、上游铝土矿供应环节具有较强产业优势,可实现产业链协同和优势互补。 印尼有望成为全球铝产业聚集地,公司有望持续受益 一是中国电解铝产能天花板政
中信证券发布研报称,综合考虑九兴控股(01836)历史估值区间和可比公司估值,近期公司估值因为关税冲击回调后具备吸引力,给予公司2025年12xPE,对应目标价19港元,维持“买入”评级。 报告指,公司2025年以来订单稳定增长,订单层面未看到关税波动的影响,时尚和奢侈品牌客户订单稳定,同时和新客户加速推进新鞋型的开发和生产,逐渐得到积极反馈订单。但公司2025年业绩或受①印尼新产能爬坡带来的部分短期毛利率压力;②潜在的少部分休闲品牌客户的关税分摊要求(公司预计头部运动和时尚&奢侈客户由品牌自身承担加征关税)等因素的负面影响,该行预计公司2025年收入/净利润同比+5%/+0.7%。 长期来看,根据公司公告及1Q25业绩交流会,公司仍在稳步推进厂区扩产计划:①头部运动品牌印尼工厂持续推进建设,预计2027年落地;②且有望在今年完成对包袋工厂的收购;③同时公司正在考虑在印尼建设新的运动工厂(多品牌)项目。综上,进一步验证该行对公司一直以来的看法:公司凭借优秀的生产工艺和独特的客户结构在全球需求波动中相对更稳定,仍然是头部代工厂中较为突出的高分红资产(10%左右的股息率)。
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