2025-07-21 12:02:52
里昂发布研报称，娃哈哈已故创办人宗庆后家族爆发争产案，事件可能影响集团产品销售及市场份额，而同业农夫山泉(09633)及华润饮料(02460)则有望从中受益，市场份额加快增长。自3月起列农夫山泉为首选股，看好其业务复苏势头强劲，给予“高度确信跑赢大市”评级，目标价为45港元。该行认为华润饮料今年瓶装水销售稳定，利润率扩张仍是其主要增长动力，同予“跑赢大市”评级，目标价17.7港元。
报告指出，娃哈哈引发外界对宗庆后公众形象及公司管治的负面看法，或导致消费者偏好改变。渠道数据显示，娃哈哈瓶装水线上销售额已显著下降，7月首周日均销售额为7.5万至10万元人民币，而7月18至19日已降至2.5万至5万元人民币。对比今年农夫山泉自3月起销售瓶装水以来录得强劲双位数增长，预期其市场份额正逐步回升，同时华润饮料亦可能从中分一杯羹。
