2025-07-31 12:02:12
花旗发布研报称，维持恒隆地产(00101)“买入”评级及目标价7.05港元。恒隆地产每股中期股息为0.12元，公司继续提供以股代息选项。隐含中期股息支付比率为36%(2024年上半年为32%)。
恒隆地产今年上半年基本盈利同比下降8.5%至15.87亿元，符合预期，占该行对其当前财年估计的53%(2024年上半年56%)，盈利下降主要由于租金收入减少(同比跌3%)、物业开发及酒店业务亏损扩大，以及净融资成本同比增长11%，因债务规模扩大，尽管平均融资成本降低。
该行指，整体租金收入同比下降3%，利润率稳定。整体租金收入同比下降3%(2024财年为6%)至46.78亿元，占该行对其全年估计的51%。租务营运利润同比下降3%(2024财年为-9%)至33亿元，租务利润率为71.5%(2024年上半年/全年：71.5%/71.1%)。
花旗指，恒隆地产旗下香港租金收入同比下降4%(2024财年：-9%)，香港零售收入同比下降7%，租户销售额下降2%，主要因2024年3月续租的主要租户租金降低。香港写字楼收入同比下降1%，出租率为87%。该行表示，关注恒隆地产披露更多股息前景信息，市场焦点可能集中在中国内地零售销售/租金预期、杭州西湖66号项目的预租进展、资本支出计划及资金管理。
