2025-08-27 16:23:45
一、大摩：上调港交所目标价至508港元 上调2025至27年每股盈测
摩根士丹利发表研究报告，更新对港交所的预测，考虑到超预期的次季业绩及截至目前仍强劲的日均成交量（ADV），该行将港交所今年的ADV预测略为上调至2300亿港元，相比截至8月22日的年初至今ADV为2450亿港元；2026和2027年的ADV预测保持不变，分别为2400亿和2650亿港元。大摩将港交所2025至2027年的每股盈利预测上调3.8%、1.1%与1.1%，至增长25%、5.3%及10.4%，维持对其“增持”评级，目标价从500港元上调至508港元。
二、华泰证券：微降中海物业目标价至7.36港元 维持“买入”评级
华泰证券发表研究报告指出，中海物业今年上半年实现营收70.9亿元，按年增4%；归母净利润7.7亿元，按年增4%，低于公司指引（全年归母净利润双位数增长）；公司营收增速有所放缓，主要由于继续退出低质项目，以及增值服务的拖累。该行看好公司继续实现有质量的稳步增长，逐步提升派息率，维持“买入”评级。展望全年，该行预计公司归母净利润有望实现按年正增长，但可能难以做到双位数增长；预计公司或将继续推动派息率稳中有进，逐步提高股东回报。考虑到公司持续退出低质项目，以及增值服务相对承压的经营表现，该行将2025至2027年每股盈利分别下调6%、10%、13%，至0.48元、0.52元、0.57元，目标价从7.74港元微降至7.36港元。
三、高盛发布研报称，赣锋锂业（01772.HK）上半年净亏损5.36亿元人民币（下同），较去年同期亏损7.59亿元有所收窄
高盛发布研报称，赣锋锂业（01772.HK）上半年净亏损5.36亿元人民币（下同），较去年同期亏损7.59亿元有所收窄。若剔除一次性项目，经常性净亏损为4.42亿元，而去年同期则录得经常性盈利。该行指业绩逊于预期，主要因锂化学品利润低于预期。公司今年亦未有宣派中期股息。该行维持赣锋H股“中性”评级，目标价由19港元升至28港元，维持赣锋A股（002460.SZ）“沽售”评级，目标价由21.4元人民币升至30.5元人民币。投行对该股的评级以中性为主，近90天内共有1家投行给出中性评级，近90天的目标均价为31港元。野村东方国际证券最新一份研报给予赣锋锂业中性评级，目标价31港元。
四、里昂发布研报称，猫眼娱乐（01896.HK）上半年业绩符合预期
里昂发布研报称，猫眼娱乐（01896.HK）上半年业绩符合预期。受惠于电影市场强劲复苏，以及公司在电影发行及宣传的领导地位扩大，期内收入上升；净利润处于盈利预告的中位，同比下降33%，原因是对电影内容和现场演出基础设施的投资增加。该行维持猫眼娱乐今年收入46亿元人民币的预测，但下调今明两年的经调整整利润预测24%和3%。不过，该行将目标价由8.78港元上调至9.5港元，续予“跑赢大市”评级。投行对该股的评级以跑赢行业（OUTPERFORM）为主，近90天内共有2家投行给出跑赢行业（OUTPERFORM）评级，近90天的目标均价为9.05港元。中金公司最新一份研报给予猫眼娱乐跑赢行业（OUTPERFORM）评级，目标价9.7港元。
五、中金：维持威胜控股（03393.HK）跑赢行业评级 上调目标价至12港元
中金发布研报称，维持威胜控股（03393.HK）2025/2026年净利润预测9.16/11.36亿元，当前股价对应9.5x/7.6x 2025/2026eP/E。维持跑赢行业评级，考虑到板块估值中枢上移，上调目标价22%至12港元，对应12.0x/9.5x 2025/2026eP/E，较当前股价仍有25%上行空间。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有1家投行给出买入评级，近90天的目标均价为9.2港元。中泰国际最新一份研报给予威胜控股买入评级，目标价9.2港元。
六、太平洋证券维持布鲁可（00325）“买入”评级 指公司IP和SKU丰富且产品性价比较高
太平洋证券研报指出，布鲁可（00325）H1实现营收13.38亿元（+27.89%），归母净利润2.97亿元（2024H1亏损达2.58亿元），经调整后归母净利润3.20亿元（+9.64%）。该机构指，2025H1毛利率为48.39%（-4.54pct），主因公司为丰富产品线、布局长远发展而大幅增加新产品模具等战略性投入，以及海外业务扩张带来的运费上涨所致；2025H1净利率为22.16%（+46.52pct），成功实现扭亏为盈；2025H1销售/行政/研发费用率分别为13.22/3.53/9.63%，同比分别+1.67/-35.08/+2.36pct，其中行政费用率大幅下滑主因公司2024年4月根据股权激励计划授出购股权的一次性以股份为基础的薪酬减少，以及截至2024H1产生的上市开支减少所致。
（亚汇网编辑：书瑶）
