2025-12-17 09:23:10
2025年12月17日，科创板随A股大盘同步承压，呈现普跌调整态势，前期热门成长股回调主导市场情绪。截至收盘，科创50指数报1399.06点，较前一交易日下跌1.88%，跌幅略大于创业板指；科创综指同步下探1.96%，收于1572.45点，两大核心指数均创下近两周调整新低。全市场交易活跃度有所回落，科创板全天总成交额1636.46亿元，较前一交易日1908亿元显著缩量，反映资金避险情绪升温下的观望心态。
个股层面呈现“跌多涨少”的极端分化格局。据统计，科创板594家挂牌企业中，仅68家实现上涨，526家遭遇下跌，上涨家数占比不足12%。跌幅榜尤为凸显调整压力，品茗科技以11.62%的跌幅领跌全场，股价收于112.02元，单日市值缩水超14亿元；国光电气、C百奥紧随其后，分别下跌10.52%、10.47%，其中C百奥作为近期上市的次新股，自挂牌以来已连续三个交易日回调，较上市首日高点跌幅超30%。
前期热门标的集体退潮成为今日行情核心特征。本周初涨幅居前的富信科技、摩尔线程-U单日分别下跌8.59%、7.13%，其中摩尔线程-U收盘价跌至710.39元，较本周高点回撤超15%；AI算力龙头寒武纪-U虽以82.3亿元成交额维持板块成交榜首，但股价仍下跌4.21%，反映前期获利资金离场迹象明显。从行业维度看，软件服务、半导体、生物医药三大主力板块全面承压，板块内超8成个股下跌，仅少数金属类个股凭借周期属性逆势飘红，形成结构性防御亮点。
资金面呈现“内外资同步谨慎”特征。北向资金通过沪股通渠道净卖出科创板标的4.2亿元，主要减持中芯国际、海光信息等权重股；龙虎榜数据显示，机构专用席位今日净卖出金额达18.6亿元，其中C百奥、爱科赛博等次新股成为抛售重点，两家机构席位合计卖出C百奥超2亿元。与之相对，融资客呈现“逢跌补仓”动作，科创板两融余额较前一交易日增加3.7亿元，部分超跌标的获杠杆资金小幅增持。
行情调整背后，多重因素形成共振压制。外部层面，美股AI板块昨夜大幅下跌引发情绪传导，叠加美联储加息预期反复，全球科技成长股估值承压；内部来看，年末资金结算需求升温，部分机构为锁定收益提前减持高估值标的。不过政策面仍提供长期支撑，科创板“1+6”改革举措落地进程加快，“科创成长层”设置与第五套上市标准重启将持续吸引优质硬科技企业入市，百奥赛图等H股回A案例已彰显板块磁吸效应。
技术面与估值面显示市场正处关键节点。科创50指数当前市盈率回落至48.6倍，较上月高点下降12%，处于近一年中位数水平；指数下方1380点附近对应20日均线支撑，若能守住则短期调整或见顶。操作上，建议投资者规避近期涨幅过大的次新股与题材股，关注两类机会：一是估值回落至合理区间的半导体设备龙头，二是获政策明确支持的人工智能、商业航天领域标的，等待成交量回暖确认企稳信号。
（亚汇网编辑：章天）
