2020-10-25 12:49:04
【综述】
本周金融市场随着美国大选的临近而震动不已。投资者对于美国大选的结果仍然忐忑，同时新冠疫情的继续蔓延令经济复苏的前景蒙上阴霾，而美国新一轮刺激法案的谈判又反复无常，难以判定，这令各主要资产难以确定走势方向，显而易见的是，市场正绷紧神经，大幅的波动料将继续。
本周市场对达成美国刺激计划的预期一度升温，美元指数持续走低，但大选前通过刺激法案的可能性正在迅速消退。美国众议院议长佩洛西和财政部长史姆努钦周五相互指责对方应出力推动谈判向前推进。佩洛西表示，特朗普应该推动磋商，并让共和党人点头同意与白宫达成的关于近2万亿美元一揽子援助计划的任何协议。如果总统愿意配合，我们或许可以在选举前做到这一点。
白宫的谈判代表姆努钦称，谈判取得了重大进展，但他指责佩洛西不肯在民主党优先事项上做出妥协，导致磋商停滞。姆努钦在白宫对记者说：“我们提供了让步。但佩洛西在许多问题上坚持己见。如果她想妥协，那就可以达成协议。”
特朗普周五再次嘲笑佩洛西对于向州和地方政府提供援助的坚持，并指责她想推迟刺激计划，直到11月3日选举之后。
美国国家经济顾问库德洛：刺激计划的谈判目前进展不是很快，要完成谈判是困难的；我们不能跨越政策分歧的最后障碍，援助协议在美国大选前很难达成。
本周美国数据整体向好，但疫情形势依旧严峻，美联储存进一步宽松的预期。不过摩根士丹利(Morgan Stanley)认为，如果在即将到来的美国大选中民主党大获全胜，那么就意味着更大规模的刺激，也意味着美联储会比预期的更早加息。
本周金融市场随着美国大选的临近而震动不已。投资者对于美国大选的结果仍然忐忑，同时新冠疫情的继续蔓延令经济复苏的前景蒙上阴霾，而美国新一轮刺激法案的谈判又反复无常，难以判定，这令各主要资产难以确定走势方向，显而易见的是，市场正绷紧神经，大幅的波动料将继续。
渣打银行表示一旦拜登当选美国总统，美元将录得持续巨幅下跌。渣打银行分析师指出，美国财政与贸易领域面临的“双赤字”风险，对于美元指数走势前景而言是一重巨大的考验。尤其，一旦民主党候选人拜登当选为美国总统，那么美元汇价将陷入“明确而巨大”的长期下行通道之中，但如果现任总统特朗普连任，那么美元汇价可能会出现更加戏剧性的走势，在短期内出现宽幅震荡。
过去10年美元相对G10货币的整体相对强势，是因为受到了美元资产表现好于欧洲和日本同类资产的推动，但这一趋势可能难以延续。一旦如此，美元指数就可能被打回原型。之前，有其他业内观察人士也同样认为，一旦美国经济基本面状况再度恶化，美元指数可能在未来一年内就录得35%的跌幅。
Western Union Business Solutions资深市场分析师Joe Manimbo表示，市场已经消化了拜登获胜，仍预期将在今年年底前推出经济刺激方案。因此，风险偏好本周占据上风，因市场对大胆刺激措施的期望高涨，这令美元处于不利地位。
本周美元指数开于93.42，收于92.74，整体下跌，最低触及92.47。这似乎是受到美国第四次财政刺激计划反复无常的前景以及拜登政府将恢复世界贸易某些秩序的日益强烈的希望的推动。每周金融市场调查显示，分析师和交易员对美元的前景多数看跌，看跌者占比66.7%，看涨和预期盘整者分别占22.2%和11.1%。本周是“冒险”的开始，由于中国强劲的经济数据，以及对美国疫情救援方案的希望，这一主题得以延续。虽然刺激法案始终没有达成一致，但希望还在。
美东时间周五，美股三大指数涨跌不一，截止收盘，道指跌28.09点，跌幅0.10%，报28335.57点；纳指涨42.28点，涨幅0.37%，报11548.28点；标普500指数涨11.90点，涨幅0.34%，报3465.39点。本周，道指累计跌0.95%，纳指跌1.06%，标普500指数跌0.53%。其中，道指与标普500指数均结束周线三连涨行情。
在欧洲各国股市中，德国DAX 30指数收跌2.04%，报收于12645.75点；英国富时100指数收跌1.00%，报收于5860.28点；法国CAC 40指数收跌0.53%，报收于4909.64点。与此同时，意大利富时MIB指数收跌0.53%，报收于19286.50点。
亚太股市方面，日经225指数涨0.18%，收于23516.59点，全周收涨0.45%。韩国KOSPI指数收涨0.24%，收于2360.81点，全周收涨0.82%。澳大利亚指数收跌0.16%，收于6373.70点，全周收跌0.18%。
在美国刺激项目继续纠结的情况下，短期金价还是会受该因素的影响。此外，市场还在关注着英国脱欧等，这都是会为黄金提供支撑的因素。“美国刺激项目的消息是短期黄金走势的关键影响。”临近周末欧元和英镑可能受到英国脱欧消息的影响，对美元而言这是一大阻力。不过德国商业银行(Commerzbank)表示，市场对11月3日前达成刺激项目协议的预期在下降，美元获得了一些提振。“美元下方获得了支撑，即使谈判有进展，协议能达成，参议院多数党领袖也不太可能让参院投票。”
截至本周三，人们公认的“最大金矿”是位于南非的兰德金矿，当然有人还会在其他两个金矿——乌兹别克斯坦的穆龙套金矿和印度尼西亚的格拉斯伯格金矿之间产生争议。但无论是哪个，周四之后，这个宝座都要禅让出去了。据报道，俄罗斯金矿开采商Polyus周四称，其即将开发的西伯利亚矿藏苏霍伊原木金矿床是世界上最大的金矿，探明储量为4000万盎司。一旦开发，相信这也会对黄金的总供应量产生影响。 据估计，待开发的苏霍伊原木矿床蕴藏着5.4亿吨矿石，平均品位为每吨2.3克黄金，首次达到国际JORC标准。 Polyus说，这使苏霍伊原木矿床成为了全球未开发矿山和成熟矿山中最大的金矿床。
此外，分析人士称，“如果美国有一个较好的财政刺激，美联储也会大量买入资产，这意味着额外的QE。这对黄金是利好的，对美元则是不利的。”对黄金来说，则是未来依旧看涨。McGlone指出，黄金的基本面支撑强劲，技术面也同样看涨，较8月时的超买有了改善。“黄金无论是基本面还是技术面都是向好的。基本面因素包括债务占GDP比、QE、美元可能触顶以及故事波动性等，这不太可能让金价长期维持在低水平。”
分析师仍一致认为，无论哪位候选人赢得美国大选，都对金价有利，因更多财政刺激措施不可避免、低利率环境和美元走软。不过，他们指出，蓝色浪潮横扫可能会引发更大的价格反弹。道明证券商品策略师Ryan McKay对Kitco News表示，“选举结果将是未来最重要的事情，以及它将如何影响风险市场和财政刺激措施。两位候选人都将在选举后实施财政刺激。但一波蓝色浪潮是最有益的，因为它将带来最大规模的支出，并推高通胀预期……这正为黄金迎来又一轮牛市做好准备。”
现货黄金本周开于1899.59美元/盎司，最高上测1930.85美元/盎司，最低下探1893.33美元/盎司，最终收于1901.05美元/盎司，最终上涨2.72美元，涨幅0.14%。
美国大选最后一场总统辩论未对油价造成明显的立即影响，但拜登的清洁能源计划令油企及石油股成为焦点。此外世界范围内新冠肺炎确诊病例重新激增，美国新冠纾困方案谈判前景依然不明朗。
随着新冠疫情在很多国家的二次暴发，OPEC+延长当前限产规模的可能性正在增加。按照原定计划，自2021年1月起，OPEC+的减产规模将从当前的770万桶/日缩小到570万桶/日。但该联盟在最近一次会议上暗示，由于需求再次受挫，这一减产策略可能会被改变。普京表示，他更愿意坚持目前的减产计划，但是在近日俄沙两国领导人密集通话后，普京的这番表态被视为两国可能正在计划采取新的行动。普京当天通过视频对瓦尔代辩论俱乐部讲话时说，“我们认为现在不需要改变任何事情。然而，我们不排除可能会维持当前的减产规模，不像早先计划的那样立即取消这些限制。”普京发表讲话后油市价格上涨。
OPEC+将在全体会议上讨论减产政策。11月30日和12月1日将分别举行OPEC和OPEC+部长级全体会议，相关成员将在全体会议上讨论是否要继续推进今年4月制定的减产计划。今年7月，由于需求前景暗淡，该联盟曾经推后一个月缩减减产规模。普京说，OPEC+是稳定全球石油市场的复杂而有效的机制。他说，“在这个碎片化的世界中，这样的方法确实更加富有成果。”普京说，联盟内的合作，“不仅可以解决具体问题，而且还可以为多边外交注入新的活力。”
世界银行在10月22日发布的半年期《大宗商品市场展望》报告中指出，原油价格在疫情初期暴跌，目前仅部分恢复到疫情前的价格水平，石油需求可能会受到新冠疫情的持久影响。根据世界银行的预测，2021年原油价格平均每桶44美元，高于2020年的估计每桶41美元。由于旅游业和旅行继续受制于对健康的担忧，全球经济活动预期到后年才有可能恢复到疫情前水平，预计需求仅会缓慢增长。原油价格的回升前景也存在不确定性。世界银行称，第二波疫情导致更多封锁并减少消费，以及疫苗研发和分配延迟，都可能导致能源价格低于预测。
本周美原油跌2.89%，最高触及41.89美元/桶，收报39.70美元/桶；布伦特原油本周跌3.12%，最高触及43.30美元/桶，收报41.59美元/桶。
【复盘国际股市和A股市本周走势】
一，国际股市以纳斯达克综合指数为例：
K线及指标技术分析：
1.周K线图中，股指震荡走低，结束四周上涨，本周收周阴线；
2.本周在技术指标偏向多头方向，大盘收复牛熊线后向上攻击后，高位震荡；
3.牛熊线有横盘运行，日线MACD显示空头状态，绿柱加长，日RSI指标显示空头状态。
下周走势预测： 因此预测，大选消息多所以波动增大，排除消息面的影响，弱势明显，仓位控制好。
二，A股市场以上证综指为例：
K线及指标技术分析：
1.日K线失守牛熊线，从运行的动能来看，空头力量稍强；
2.日线MACD多头状态，红柱缩短，RSI显示空头状态；
3.周MACD指标空头状态，绿柱加长，RSI显示空头状态，收周阴线。
下周走势预测： 因此预测，有回补周线向上跳空趋向，建议轻指数，重个股！
【前瞻】
下周将是美国大选前的最后一周，大选结果的前景或将更为清晰，同时投资者需要警惕“十月惊奇”的高峰到来。
另一方面，美国新一轮刺激法案能否在大选前达成可能会在下周揭晓，届时必定给市场提供新的动力。在这种情况下，各主要类别资产势将持续波动。
对于美国大选，道明证券商品策略师Ryan McKay对Kitco News表示，“选举结果将是未来最重要的事情，以及它将如何影响风险市场和财政刺激措施。两位候选人都将在选举后实施财政刺激。但一波蓝色浪潮是最有益的，因为它将带来最大规模的支出，并推高通胀预期……这正为黄金迎来又一轮牛市做好准备。”
央行方面，下周日本央行、加拿大央行和欧洲央行都将公布最新的利率决议，或将给货币市场带来波动。
加拿大央行将于下周三召开政策会议，预期持有宽松立场，维持利率在0.25%不变。日本和欧洲央行利率决议均于周四公布，预计均维持利率在负值。
日本还将公布经济展望报告，该行行长于近期讲话中指出，日本经济已经在4-6月触底，整体状况正在改善，同时央行将密切关注新冠疫情的影响，并在必要时采取进一步宽松措施。
欧洲央行行长拉加德将于周四20:30发表讲话。尽管欧洲面临英国退欧、疫情反弹等一系列风险，但是央行官员认为有充分理由保持冷静，而不是贸然加大紧急刺激措施力度，因此市场预期央行将在11月会议上按兵不动，这也增大了在12月会议采取行动的可能性。
美国和欧元区第三季度GDP初值将分别于周四和周五出炉。数据将初步反映经济在经历了第二季度严重萎缩后的复苏情况。
美国GDP预计将在第三季度强劲反弹， 预估中值显示年化季率为28%，然而，这仍将使美国GDP比2019年底低4.5%。分析师指出，要使美国完全恢复到疫情前的经济水平，必须出台更多有意义的财政刺激措施，目前市场对于美国国会在大选前通过刺激计划的希望犹存。欧元区在经历了创纪录的经济收缩后，预计GDP在第三季度回升，环比增长9.40%。
此外，美国还将公布PCE、个人支出、耐用品订单和消费者信心指数，欧元区和澳大利率的CPI数据也值得关注，届时投资者将关注欧美在疫情仍然严重的背景下经济复苏的实际状况。
下周重要经济数据和事件
周一(10月26日)关键词：日本政府召开临时国会，中国第十九届第五次全体会议
周一没有太多重要经济数据出炉，主要关注德国IFO商业景气指数，美国房地产数据等。
事件方面，关注日本政府召开临时国会，会期暂定为41天，日本首相菅义伟届时将发表上任以来的首次施政演说。
另外，欧盟委员会主席冯德莱恩出席西班牙关于如何分配欧盟复苏基金的讨论。
不过下周市场焦点依旧是围绕英欧贸易谈判、美国两党刺激计划谈判。
周二(10月27日)关键词：美国耐用品订单、中国工业利润数据
数据方面，新西兰9月贸易帐将公布，本周纽元兑美元强势走高，创一个月新高，本数据进一步窥探新西兰经济情况。
中国9月规模以上工业企业利润等一系列数据将公布，进一步观察我国经济复苏情况。
德国英国也将公布销售方面的数据，本周PMI数据显示德国经济复苏强劲，英国10月制造业PMI好于预期，但服务业不及预期。
美国9月耐用品订单数据将公布，作为美国制造业重要的评估数据，其持续性非常重要。
因为，随着美国此前财政刺激效果的消散，四季度美国经济复苏将放缓。
摩根大通资产管理(JPMorgan Asset Management)首席全球策略师David Kelly表示，受到财政刺激影响而复苏的美国经济，就好像是打了“兴奋剂”一样。“我们看到的好像是V型复苏，但其实并不是，只是V型的一半。”在这种兴奋剂一样的财政刺激消失后，美国经济的增长会放缓，四季度增长会大幅低于三季度。
事件方面，英国央行首席经济学家及货币政策委员会委员霍尔丹出席一场线上活动。
周三(10月28)日：两大库存报告、加拿大央行公布利率决议 油市两大库存依旧是市场焦点，近期作为油价重要的驱动因素，美国原油与成品油库存不同程度的上升施压了油价。
澳大利亚CPI数据将公布，但投资者已经对澳洲联储下次降息及扩大资产购买押注，此次数据料影响不大。
加拿大央行公布利率决议及货币政策报告。加拿大央行行长波洛兹(Stephen Poloz)和高级副行长威尔金斯(Carolyn Wilkins)召开新闻发布会。
此次加拿大央行隔夜贷款利率大概率维持不变，但不排除其他方面的宽松行动。
COMEX黄金10月期货受移仓换月影响，10月29日凌晨1:30完成场内最后交易，凌晨5:00完成电子盘最后交易，请留意交易场所到期换月公告控制风险。
周四(10月29日)关键词：美国GDP、日本央行利率决议、欧洲央行利率决议 数据方面，关注德国就业数据、欧元区10月经济景气指数、英国9月央行抵押贷款许可、欧元区10月消费者信心指数终值。
美国数据方面，关注美国初请失业人数及美国GDP数据。三季度经济数据仍有望向好，因二次疫情的发酵发生刚刚开始，且全球并未采取更广泛的管制行动。
日本央行公布利率决议、召开发布会并发表经济展望报告。日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)召开新闻发布会。
日本央行将公布日本10月央行政策余额利率，及日本10月央行10年期收益率目标。这可能对日元造成额外影响，因此前日元表现出色更多是基于自身基本面属性及避险驱动。日本央行政策变化寥寥。
欧洲央行公布利率决议。欧洲央行行长拉加德(Christine Lagarde)召开新闻发布会。
尽管欧洲央行行长此前一直呼吁继续扩大宽松，但另一名欧洲央行官员表示，当下可能不需要进一步宽松。预计此次决议可能维持不变。
周五(10月30日)关键词： 日本CPI及就业数据将公布。
欧元区、德国、法国、意大利、加拿大GDP数据将公布。欧元区就业数据、通胀数据将公布。
美国PCE价格数据、美国9月个人支出、美国10月芝加哥PMI、美国密歇根大学消费者信心指数等重要数据也将公布。
下周经济数据较多，得以窥探全球经济的复苏情况，鉴于市场不确定性上升，如果数据普遍向好，有助于提振市场风险偏好，有利于风险资产及大宗商品表现。、
事件方面，关注欧洲央行管委维勒鲁瓦在巴黎发表讲话等。
另外，周六(10月31日)凌晨将公布美国石油钻井平台数据，上周数据显示页岩油复苏仍在继续，但考虑到美油徘徊于40美元/桶的价格，页岩油的破产仍在继续。
【亚汇网投资建议】
1.斯达克小幅反弹，其实前期说了大选期间更多维持稳定和一个区域震荡，毕竟这个区域也是相对历史高位，市场依然在谨慎的调整过程中，市场已经习惯不确定性，所以大概率继续保持震荡的思路，认为目前要给出方向的难度非常大，所以不考虑单边行情，但是无论结果如何，对于股市而言都是利空出尽，等风来的节奏，耐心，低仓，等方向，板块方面没有可圈可点的板块以及持续性，所以当下应该是观望为主，不考虑主动进场，至于航空这类超跌反也好，消息反也好，持续性都不会很强，从本周板块涨幅来看，保险是最强的，但赚钱效应还是很一般。
近期，纳斯达克可能遇“减速带” 。民主党领导的众议院反垄断小组委员会上周发布的报告指出亚马逊、脸书、谷歌和苹果均实施了垄断并呼吁分拆科技巨头。摩根士丹利近期提及，科技行业是一个顺周期的行业，在本轮经济衰退期间，它的表现与以往不同(不跌反升)，预计三季度的销售将增长1.3%，这是在疫情导致的经济封锁下的一种反常现象，但这或导致许多科技公司在未来4个季度的相对增长率出现下降。
技术层面纳斯达克指数目前暂未跌破上升通道，昨日最低点回踩至趋势支撑11380一带，短线不破则继续维持反弹的格局，因此不要低位追空，笔者认为这里反弹的概率偏大一些，日内继续维持11380不破做多思路，短线压力11800。
2.恒生指数日内继续维持上涨，近期反复提示做多等突破，这里估值便宜，而且技术层面三次测试压力之后很有希望第四次突破，既然是博弈，那就要有博弈的觉悟，目前已经突破，所以不再追涨，策略角度等机会高抛就可以，板块方面权重领涨，金融保险，等都是目前唯一能下的去手的地方，虽然是低弹性，但至少是高流动性，至于，科技医药消费，三驾马车已经毕业，盘中就算反弹也是死猫跳，别太在意，近期大热的新能源汽车属于后排弹性品种，对于逻辑上而已，就是复苏好于预期。恒指10月企稳反弹，11月待不明朗因素消化后料可延续升势，年底当疫苗可用或可引发全球经济回复常态的憧憬，不单科技股，甚至低沉多时的价值股也有冒起的机会。
技术层面恒生指数选择向上突破，这里均线已经形成多头排列，所以即使是假突破也会有一段不错的反弹，目前支撑于24500一线，这里不破短线维持强势，本轮反弹目标26000一线 。
3.A股大涨三天后，最近八个交易日又持续阴跌，沪深两市节后大反弹，连续调整，沪指3378点，深成指1328点，中小板指8816，创业板2600点，总体来说走的都没有赚钱效应，许多前期的各种“猪中茅台”“酱油茅台”“榨菜茅台”等大市值的消费股都一轮轮的闪崩类回调。除此之外，像东风汽车200亿，蚂蚁科技的200亿等等大型IPO的消息不断出来。7月27日上海指数的3174点就是大盘未来几月的低点， 因为最近崩盘大牛股比较多，这些长期大牛股下周可能还会继续下跌，在它们的影响下，指数可能还会继续下跌一会。下周将召开重要会议，极有可能放量转守为攻阳包阴迎接向上变盘，需密切关注量能配合以及券商板块启动，三浪上涨有可能延后但不会缺席。
4.因重阳节假期，北向沪股通和深股通从10月23日(星期五)到10月26日(星期一)暂停交易，本周北上资金只有4个交易日。过去4个交易日北向资金净卖出140.26亿元，其中沪股通净卖出51.67亿元，深股通净卖出88.58亿元。叠加上周连续3日净卖出，近期北上资金已连续7日净卖出。
随着我国经济复苏与企业盈利修复向纵深发展，四季度外资有望增配A股。从全球配置角度来说，看好中国市场，短期可能有一些争论，一个可能是流动性问题。第二，中国目前的整体、尤其一些偏成长的方向，估值是略贵的，跟其它新兴经济体或者发达经济体来说，估值偏贵，存在估值溢价。当然我们在抢占更多的全球的市场份额，我们的成长是相对稳定的。所以从这个角度来说，现在看好两个最大的方向，一个是消费，一个是先进制造。
【结语】
尽管投资者仍然对美国能否达成财政刺激协议持怀疑态度，但美元兑其他货币仍普遍下跌，并且几乎没有获得支撑。美国众议院议长佩洛希表示，仍有可能在11月3日大选之前达成新一轮的新冠肺炎援助协议，但是特朗普总统如果想要达成协议，就必须得到不情愿的共和党人的支持。美国总统特朗普和美国财政部长努钦周五反驳说，众议院议长佩洛希必须做出让步，才能达成最终协议。他们说，共和党政府和民主党人之间仍然存在重大分歧。市场已经消化了拜登获胜，仍预期将在今年年底前推出经济刺激方案。因此，风险偏好本周占据上风，因市场对大胆刺激措施的期望高涨，这令美元处于不利地位。
下周需要继续关注美国新冠肺炎援助方案，以及大选前最后一周市场的不确定性。如果在本周末美国能够达成新冠肺炎援助方案，这将对下周初的走势产生重大影响，这点投资者需要重点关注。欧美主要国家将公布第三季度的GDP初值数据，这将成为检验在疫情中各国应对疫情对经济扶持的主要检验标准。
9月的“纳斯达克鲸”事件仍令市场惊魂未定，眼看着如今纳斯达克100指数在反弹后进入了超买区间，同时反垄断监管风波又成了悬在科技股头上的阴霾，目前各界对科技股的审慎情绪渐浓。疫情后，以科技股为主导的成长因子大幅跑赢，而以大金融等为主的价值因子则在低利率环境下止步不前，“成长vs价值”的争论过去几年在投资界已趋近白热化，但价值派每次都被现实无情地击败。不过，随着二者的差距已近乎极端，不乏资管巨头近期认为，长达12年的价值跑输成长的局面可能会发生转变，尤其是在经济重启持续的背景下。
中国央行将远期售汇外汇风险准备金率调降至零后，人民币兑美元汇率延续升值行情，目前离岸汇率已升至6.66附近。这让不少市场人士喊出“人民币汇率进入新一轮升值周期”的论调。不过，在全球经济金融形势日趋复杂的大环境下，不确定性才是新常态，市场应谨慎看待短期内单边行情的演变趋势，尤其是对于汇率，需要改变人民币不是升就是贬的线性思维，要更加关注汇率宽幅双向波动中如何有效对冲外汇风险。
最新消息，蚂蚁集团料顺利在美国大选后A+H同步上市，市场有说法指出，当超大型新股上市后，通常市场会转弱，甚至大幅调整，97年有中国移动（941），2000年有TOM.COM及2007的阿里商业（已退市），都是例证。然而，当时的港股普遍处于过热状态，估值虚高，基本面支持力度不足；反观今日的恒指，大落后于主要股市，金融股估值低迷，恒指股息率达3厘，应具基本因素支持。蚂蚁过后大跌之说，不宜尽信。这次大型新股在港上市，再次突显香港国际金融中心的独特地位，不单无变，反而愈趋巩固。蚂蚁上市市值有机会高达2万亿港元以上，亦会进一步增强港股的市场深度，并继续优化其单调的股份结构。
市场最关注是美国大选，其实市场已有一定准备，无论谁人当选，应不会带来超乎想象的冲击，除非大选结果非常接近，两党相持不下，令美国出现宪政危机，大选变成极不明朗，这情景市场应未有足名够的评估及准备，若如是，环球金融市场才会出现大震荡，港股自然也难幸免。
A股保持“做多指数”的思路，局部注册制又导致了局部个股的虹吸效应，所以赚指数不赚钱的尴尬局面更加频繁，涨的时候，是一部分个股奔着20%涨幅去的，而这20%涨幅的股票足矣让大盘指数高高在上，大部分股票不涨也不影响指数。目前来看，全市场注册制后，情况也许能有所改善，但也不会回到以前的牛市场景，未来的牛市是指数和部分优质个股的牛市，而不是全面牛市。注册制本身也是大浪淘沙的过程，留下优质的上市公司，剔除不达标的。而这个过程，我们可以想象到，谁会涨？指数和优质企业会涨，对吧！所以，我今年极力建议大家转换思维，要有做多指数的意识，原来那种买了不涨，一直死守到老的策略，行不通了，甚至会有退市的风险。
指数会涨，不管是上证指数今年的改编，还是注册制的改革，又或者是外资对A股的青睐，等等各个方面，基本可以肯定，A股的指数会节节攀升，会逐渐向上摆脱现在的点位，不会继续长时间徘徊在3000点了。因为改编上证指数就是为了股市上涨，注册制改革也是为了股市能越来越好，都是为了股市指数的上涨！所以“做多指数”的思路！
下周，市场将聚焦“十四五”规划。万亿蚂蚁集团10月29日将开始新股网上网下申购。此外，10月官方制造业PMI也将公布，2020年三季报收官，上市公司三季报业绩将整体浮出水面。
十九届五中全会将召开，会议将研究审议关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标的建议。以“内循环”促进“双循环”破题，以消费升级、产业链提升、新型城镇化以及深化资本市场改革为抓手，全面推动高质量发展。“十四五”规划主题是构建经济发展新格局，重点包括三条主线：内循环为核心的消费主线、以科技创新提高全要素生产率和绿色经济促进新能源革命。经济增长方面，市场其预计“十四五”规划经济增长目标在5%左右，2035年GDP再翻一番。（ 亚汇网编辑：竣生）
