2017-12-26 10:25:50
marketwatch网站周五(12月22日)撰文称，美联储(FED)更激进加息在过去几个月使得债券收益率趋平，不过上周这种操作思路付出了代价。在债市抛售推高长期美债收益率后，三日内出现了峰回路转。
两年和10年美债息差扩大13个基点至0.64个百分点，在不久前曾触及10年低位0.51%。
于是投资者开始重新审视情况，美银美林(BAML)调查显示认为明年收益率曲线趋平的人数比认为变陡的高8%，为去年6月以来最高。
根据CFTC数据，12月12日30年美债多头比空头多出100910手，为自从2016年7月以来最高水平。
纽约梅隆银行(BNY Mellon)高级固守策略官Marvin Loh称，交易过于扎堆，意味着风险上升。
关于曲线变抖是否预示市场情绪的转变，分析师的意见不一。虽然10年美债收益率上周三达到2.50%，不过仍然处于年内交易区间。
因为美债的抛售和税改通过的时间不谋而合，所以很多人将反常走势归咎于新政策。
野村证券(Nomura)美国利率策略官George Goncalves称，这可能是更大走势的开始，债市正在重新评估通胀走向。
除此之外，税改造成的财政赤字可能意味着国家举债增加，再加上央行缩表，难免让收益率曲线更加陡峭。
至少在近期，债市投资者不愿意“接飞刀”。
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