2021-09-25 20:17:19
周四，央行开展了600亿元7天期和600亿元14天期逆回购操作，当日有100亿元逆回购到期，净投放1100亿元。
资金利率多下行。其中，银行间隔夜和7天回购利率分别下行15BPs、7BPs至2.05%、2.26%，3个月SHIBOR上行1BP至2.39%。
利率债收益率小幅波动。其中，国债1年期收益率上行1BP至2.34%，10年期下行1BP至2.86%；国开债1年期上行1BP至2.40%，10年期持平在3.17%。
信用债收益率涨跌互现。AAA级中短期票据1年期收益率持平在2.81%，3年期上行1BP至3.14%，5年期下行2BPs至3.47%；AA+级1年、3年期分别上行1BP、2BPs至2.95%、3.35%，5年期下行2BPs至3.69%。
点评：央行公开市场连续大额净投放，资金面继续改善，主要回购利率下行，隔夜回购利率回到2.0%关口附近。债市方面，央行流动性驰援叠加恒大债券场外协商兑付，稳定了市场信心。但近期多地限电限产导致供给收缩，大宗商品原材料价格上涨，市场通胀担忧上升。多空因素交织下，利率债收益率小幅波动。
美债10年期收益率创下逾2个月新高。周四，美国国债2年、5年、10年、30年期收益率分别上行2BPs、8BPs、9BPs、8BPs至0.27%、0.94%、1.41%、1.92%，其中10年期收益率创下7月14日以来新高。（10-2）年期限利差拓宽7BPs至114BPs；（10年-3个月）期限利差拓宽9BPs至138BPs。
点评：昨日挪威央行将基准利率从0上调至0.25%，并预计在12月再次加息。英国央行表示收紧货币政策的理由正在增强，利率期货价格显示英国央行在明年2 月前加息的可能性为90%。欧洲两家央行的鹰派立场推动德债10年期收益率大幅上行7BPs，抛压外溢至美国市场，加之美联储9月议息会议声明也偏鹰派，美债收益率大幅抬升。
上证报：20省发行专项债2064亿元“输血”300家中小银行。据上海证券报统计，目前已有20个省级行政区披露了发行中小银行专项债的相关事宜，累计发行规模达到2064亿元，超过去年财政部安排的2000亿元专项债券额度，拟为300家左右的中小金融机构及时“输血”。
点评：受疫情冲击影响，中小银行的资产质量和盈利能力承压，亟需补充资本。去年7月国常会决定，允许地方政府专项债合理支持中小银行补充资本金。去年12月广东率先发行了100亿元中小银行专项债。今年下半年，随着地方政府专项债整体发行节奏加快，支持中小银行发展专项债发行也明显提速。8月以来已有天津、陕西、江西、山东、吉林、河南等10余个省份发布支持中小银行发展专项债发行计划。专项债资金投向以农商行、农信社为主。注资方式包括间接入股、转股协议存款、阶段性持股、战略存款协议等。
