2022-11-30 19:10:53
债券价格回升的一个关键驱动因素是人们猜测美联储即将开始放慢加息步伐，这意味着加息暂停甚至紧缩政策逆转在即。
AmeriVet Securities 美国利率交易和策略主管 Gregory Faranello表示：
“美联储的政策是动态的，他们仍在暗示利率会继续走高。但市场交易似乎更愿意相信美联储结束加息的预期。”
联邦基金期货定价显示，FOMC在12月议息会议上加息50个基点的可能性约为70%。如果准确的话，这将是自连续4次加息75个基点后首次下调加息幅度。
两年期美国国债收益率对利率预期的反应最为敏感，最近几周一直持平或走低，这也为人们认为备受期待的美联储转向接近尾声提供了另一条线索。
此外，倒挂的收益率曲线也激发了一些分析师对美联储政策前景的积极看法。例如，2年期/10年期美债收益率的倒挂幅度已达到41年来的最深，这被广泛视为美国经济衰退即将来临的预警。
资产管理公司Columbia Threadneedle的全球固定收益主管Gene Tannuzzo认为哦，倒挂的收益率曲线反映了债市市场的想法，即预计通胀将会下降。Tannuzzo指出，投资者相信“美联储确实有公信力。美联储最终将赢得这场对抗通胀的战斗。但同时我们必须承受更高的短期利率”。
事实上，纽约联储主席威廉姆斯周一就表示，虽然存在明显的经济衰退风险，但美联储的通胀斗争可能会持续到2024年。
因此，尽管10月份的消费者通胀表明近期物价上涨压力已经见顶，但美联储可能会等待几个月的数据以确认。
与此同时，美国经济增长放缓的迹象日益增加。截至11月19日，纽约联储的每周经济指数（WEI）仍在持续下滑，表明经济收缩的可能性正在上升，尽管仍高于暗示经济衰退的水平。
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