2022-12-13 16:58:09
荷兰国际银行在最新报告中表示，两个关键事件风险是美国11月CPI数据和周四的美联储会议（将发布新的点阵图）。
市场预计美联储将在明年春季达到4.90-5.00%的利率峰值，然后在下半年降息50个基点。市场普遍认为，明天将公布的核心CPI环比将录得0.3%，表现相对疲弱，这将支持市场的定价。
12月美元通常会季节性疲软，美联储决议结果可能会更加鸽派，这将大幅损害美元持仓者，他们的仓位可能仍然是以美元多头为主。
然而，市场仍然低估了通胀在更长时间内保持较高水平的风险，对美联储23年下半年降息的猜测也很危险。
美联储曾表示，它认为其点阵图具有良好的前瞻性指导价值，它可能会选择通过这些点阵图来传达当前的信息，即紧缩政策将在更长时间内保持不变。
荷兰国际银行的利率团队还认为，美国10年期国债收益率有从3.50%附近上升的风险，如果美联储确实认为长期国债收益率过低，它将讨论直接出售美国国债（而不仅仅是停止再投资）。
值得注意的是，自11月10日公布疲软的10月份CPI数据以来，美国10年期国债收益率与十国集团货币之间的相关性已大幅上升。
因此，长债将成为美元的关键战场。本周的事件风险将决定2023年是否以打赢通胀之战，以及刺激性政策出台的前景为重点——这对美元不利。
另一种情况是，不管通胀如何，美国收益率曲线仍大幅倒挂，而美元在具有挑战性的风险环境中表现良好。我们确实认为后一种情况的可能性更大，本周将决定方向。今天美国数据非常少，荷兰国际银行预计美元指数在明天CPI发布前维持在目前的105水平附近。
您正在访问亚汇网香港分站，本站所提供的内容均遵守中华人民共和国香港特别行政区法律法规。
