2025-01-07 23:02:21
利率债二级
周二债市情绪消极，成交量小幅回升。国债期货10Y主力合约高开后震荡走低，最终全天收跌0.05%，振幅0.206%。联动银行间利率债现券上行。
公开市场方面：
【中国央行市场操作当日实现净回笼1506亿元】中国央行今日开展71亿元7天期逆回购操作，因今日有1577亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼1506亿元。数据方面：无
一级市场：
250205X1,10Y,中标利率1.5462,全场倍数2.82倍,边际倍数2.29倍。招标结束前，中债估值1.6314,二级市场1.615/1.61,最新成交在1.61。中标综收（缴款日）1.5791,中标综收较估值低5.23BP,较最新成交价格低3.09BP。
257702,180D,中标利率1.0395,全场倍数3.16倍,边际倍数2.68倍。
09240432Z03,2Y,中标利率1.2926,全场倍数4.24倍,边际倍数4.75倍。招标结束前，中债估值1.39,二级市场暂无最新成交。中标综收（缴款日）1.3306,中标综收较估值低5.94BP。09240417Z11,7Y,中标利率1.5693,全场倍数3.66倍,边际倍数5.17倍。招标结束前，中债估值1.61,二级市场1.63/1.625,最新成交在1.625。中标综收（缴款日）1.5944,中标综收较估值低1.56BP,较最新成交价格低3.06BP。
二级市场：
国债方面：
76D贴现国债249956无成交；1年国债240021成交在1.08-1.1；3年国债230015成交在1.25-1.28；5年国债240001成交在1.325-1.34；7年国债240013成交在1.4875-1.52；10年国债240011成交在1.5825-1.605；30年国债2400006成交在1.825-1.864；
金融债方面：1年国开200208成交在1.27-1.32；1年非国开240431成交在1.2525-1.335；3年国开220208成交在1.4-1.44；3年非国开240313无成交；5年国开240208成交在1.4225-1.4625；5年非国开240315成交在1.5-1.51；7年国开220220成交在1.64-1.6675；7年非国开240307无成交；10年国开240215成交1.6275-1.654；10年非国开240430成交在1.685-1.71。
利率债短券
今日资金面全线均衡偏松，短券成交活跃，收益率小幅上行。
周三招标：
28D259901400亿
63D259902400亿
91D259903550亿
1.074Y250401120亿
周三上市：
1Y240314X7
1Y250201
今日招标：180D257702加权利率1.0395%边际利率--全场倍数3.16倍边际倍数2.68倍
地方债二级
今日地方债下午收益率随市场回调，整体情绪较弱，较昨日上行2-3bp。
280D156601815海南债181.05票面3.39估值1.1748（项目债）
318D15753418贵州270.93票面3.79估值1.2342（项目债）
4.57Y23191024天津651.55票面1.98估值1.4989（一般债）
5.1Y10190023浙江011.535票面2.97估值1.5431（项目债）
5.43Y230558223山东债351.5475票面2.74估值1.5431（一般债）
5.78Y19885923内蒙古351.65票面3.05估值1.6624（项目债）
6.24Y240519624重庆债091.65票面2.43估值1.6590（项目债）
6.25Y80915024北京201.615票面2.37估值1.6204（一般债）
6.33Y240526124山东债141.66票面2.38估值1.6619（项目债）
6.8Y19902524江苏债301.655票面2.07估值1.6413（一般债）
8.45Y230559923重庆债261.7325票面2.74估值1.7382（项目债）
9.04Y240500924湖北债021.75票面2.70估值1.7420（一般债）
9.37Y240529524上海债021.74票面2.35估值1.7296（一般债）
9.47Y19851724河南债211.785票面2.35估值1.7296（项目债）
9.51Y240554724吉林债181.785票面2.37估值1.7730（一般债）
9.55Y23189124上海061.75票面2.30估值1.7332（一般债）
9.86Y19905824河南债661.77票面2.26估值1.7614（项目债）
9.87Y247122324贵州债341.81票面2.29估值1.7991（项目债）
9.89Y247123324贵州债391.8票面2.23估值1.7997（项目债）
10.15Y200515520浙江债101.73票面3.39估值1.7553（项目债）
11.28Y10499721广东债231.79票面3.77估值1.8024（项目债）
11.69Y210593021福建债331.8票面3.47估值1.8275（项目债）
12.4Y220589722浙江债301.85票面3.13估值1.8612（项目债）
14.65Y80917924湖南331.99票面2.30估值1.9699（项目债）
14.72Y240598724江苏债251.99票面2.17估值1.9701（项目债）
14.92Y19909724云南债402.02票面2.22估值2.0195（项目债）
15.38Y200545920湖北债321.98票面3.57估值1.9912（项目债）
19.88Y247119624江苏债332.03票面2.38估值2.0202（项目债）
19.89Y247123424贵州债402.085票面2.41估值2.0628（项目债）
19.91Y247131024湖北债902.055票面2.28估值2.0302（项目债）
19.91Y247131024湖北债902.035票面2.28估值2.0302（项目债）
19.92Y23287324江西812.05票面2.27估值2.0302（项目债）
19.93Y23286924河南832.0525票面2.23估值2.0302（项目债）
26.56Y210551821辽宁债212.06票面3.74估值2.0619（项目债）
26.8Y217108421贵州债582.08票面3.79估值2.0618（项目债）
28.47Y230564523江西债492.0325票面3.14估值2.0305（项目债）
29.33Y240526024山东债132.04票面2.67估值2.0305（项目债）
29.89Y19908224山东债792.0325票面2.35估值2.0305（项目债）29.89Y19908224山东债792.05票面2.35估值2.0305（项目债）
债券借贷
今天市场继续保持活跃，比昨天稍有降温，全天成交2068亿，较前一天减少345亿。
活跃券供需方面，240215借贷余额继续增加47亿，但成交量较前一日减少67亿，月内供给均衡，跨月依旧偏紧。2400006供给短期限有所缓解，7D以上依旧紧张。240011需求有所增加，供求均衡。跨春节需求目前已进入高峰阶段，部分活跃券跨月偏紧。
价格方面，十年国开新券250205今天续发，借贷首日成交活跃，最后加权定格在40bp。2400006继续上涨1bp，240215持平，240020上涨5bp，其他变化不大。
