2025-06-03 23:02:14
利率债二级
周二债市情绪消极，成交量小幅缩水。国债期货10Y主力合约低开后窄幅震荡，最终全天收跌0.03%，振幅0.092%。联动银行间利率债现券上行。
公开市场方面：
【中国央行逆回购操作当日实现净回笼3755亿元】中国央行今日开展4545亿元7天期逆回购操作，因今日有8300亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼3755亿元。数据方面：无
一级市场：
09250409Z04,2Y浮息,中标利率1.7104,全场倍数2.24倍,边际倍数1.16倍。
09250412Z06,2Y,中标利率1.5558,全场倍数4.95倍,边际倍数24.63倍。招标结束前，中债估值1.611,二级市场1.61/0,最新成交在1.6125。中标综收（缴款日）1.5938,中标综收较估值低1.72BP,较最新成交价格低1.87BP。09250407Z12,7Y,中标利率1.7076,全场倍数7.5倍,边际倍数1.81倍。招标结束前，中债估值1.7669,二级市场0/0,暂无最新成交。中标综收（缴款日）1.7328,中标综收较估值低3.41BP。
二级市场：
国债方面：
16D贴现国债259918成交在1.4；1年国债250001成交在1.455-1.46；3年国债250005成交在1.485-1.4925；5年国债250003成交在1.5325-1.545；7年国债250007成交在1.62-1.6325；10年国债250004成交在1.697-1.7045；30年国债2400006成交在1.945-1.955；
金融债方面：1年国开230202成交在1.52-1.53；1年非国开250411成交在1.525；3年国开240203成交在1.635-1.65；3年非国开250403在1.64-1.6475；5年国开250203成交在1.615-1.629；5年非国开250405成交在1.6825-1.695；7年国开220220成交在1.785-1.79；7年非国开240307无成交；10年国开250205成交1.7525-1.765；10年非国开250410成交在1.805-1.8175。
利率债短券
今日资金面总体呈均衡略松态势，短券成交活跃，短券收益率小幅波动。
周三招标：
1Y0925030150亿
28D259932400亿
63D259933400亿
91D259934400亿
周三上市：
1Y250304X6
今日招标：--
地方债二级
今日地方债整体较为清淡，超长端在0.5bp内波动震荡。
189D229205822浙江债611.43票面2.56估值1.4691（一般债）
359D23484325江苏291.54票面1.50估值1.5229（一般债）
2.4Y227186222安徽债601.62票面2.64估值1.6167（项目债）
2.77Y17354121江西011.56票面3.48估值1.5895（一般债）
2.94Y230545223辽宁债161.625票面2.72估值1.6237（一般债）
2.94Y17364521广西061.57票面3.37估值1.5992（一般债）
3.37Y237118823云南债301.635票面2.74估值1.6377（一般债）
3.45Y19888523贵州331.645票面2.77估值1.6407（一般债）
3.95Y220573222上海债101.66票面2.91估值1.6620（项目债）
5.74Y80913624北京061.67票面2.42估值1.6658（一般债）
6.41Y17386921四川461.73票面3.23估值1.7411（项目债）
8.38Y237127423吉林债501.865票面3.03估值1.8664（一般债）
8.38Y237128923江西债841.8575票面3.04估值1.8618（项目债）
9.1Y80916324北京451.8237票面2.31估值1.8237（一般债）
9.18Y240566824福建债281.865票面2.19估值1.8692（项目债）
9.25Y19855324广东债711.86票面2.22估值1.8614（项目债）
9.32Y240599824四川债581.87票面2.10估值1.8700（项目债）
9.47Y247122324贵州债341.895票面2.29估值1.9060（项目债）
9.77Y250522525贵州债021.88票面2.01估值1.8782（一般债）
9.81Y19917125广东债151.83票面2.01估值1.8301（一般债）
9.83Y250528025江苏债141.8325票面1.86估值1.8302（一般债）
14.48Y247119524江苏债322.0525票面2.26估值2.0498（项目债）
19.18Y19854024湖南债262.115票面2.36估值2.1152（项目债）
19.73Y23290625江苏052.1125票面2.01估值2.1102（项目债）
19.98Y250547925甘肃债202.125票面2.13估值2.1157（项目债）
28.68Y240505324贵州债052.125票面2.79估值2.1246（项目债）
28.68Y240508924山东债042.1175票面2.75估值2.1168（项目债）
28.99Y240533824广东债422.105票面2.62估值2.1071（项目债）
29Y240535124江苏债132.1075票面2.59估值2.1072（项目债）
29.06Y240547824山东债282.115票面2.57估值2.1168（项目债）
29.32Y240593824浙江债422.11票面2.21估值2.1071（项目债）
29.95Y23480925广西132.12票面2.13估值2.1168（项目债）29.95Y23481025广西142.12票面2.13估值2.1168（项目债）
债券借贷
今天由于到期续做较多，全天成交2712亿。
活跃券方面，10年国债250004需求进一步减弱，到期平仓较多，借贷余额下降68亿，供应充足。10年国开250205需求较上周略有增加，期限以短期限为主，供求均衡。250210需求总体稳定，供应充足。30年方面，230023从早盘开始便有大量新增短期限借贷需求涌入，叠加今天大量到期续做的需求，市场供给在9点左右便宣告枯竭，借贷余额增加24亿，集中度重新回到了30.3%。其他30年需求相对较弱，借贷余额小幅下降。
价格方面总体下降，250007、250009、240011下降1bp，其他变化不大。
