2025-07-07 23:02:36
利率债二级
周一债市情绪消极，成交量有所回落。国债期货10Y主力合约高开后震荡走低，最终全天收平，振幅0.083%。联动银行间利率债现券上行。
公开市场方面：
【中国央行逆回购操作当日实现净回笼2250亿元】中国央行今日开展1065亿元7天期逆回购操作，因今日有3315亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼2250亿元。数据方面：无
一级市场：
2504106,91D，中标利率1.3179%,全场倍数3.0倍,边际倍数3.33倍。
2504003X4,3Y,中标利率1.3295,全场倍数2.51倍,边际倍数1倍。招标结束前，中债估值1.3497,二级市场1.4/1.35,暂无最新成交。中标综收（缴款日）1.3552,中标综收较估值高0.55BP。
250413X10,3Y,中标利率1.529,全场倍数3.26倍,边际倍数9.67倍。招标结束前，中债估值1.5675,二级市场1.61/1.56,暂无最新成交。中标综收（缴款日）1.5549,中标综收较估值低1.26BP。
250415Z7,5Y,中标利率1.5965,全场倍数3.91倍,边际倍数18.94倍。招标结束前，中债估值1.6225,二级市场1.625/1.6225,最新成交在1.625。中标综收（缴款日）1.6224,中标综收较估值低0.01BP,较最新成交价格低0.26BP。
250206X19,1Y,中标利率1.3273,全场倍数3.43倍,边际倍数5.28倍。招标结束前，中债估值1.4475,二级市场1.4475/1.445,最新成交在1.445。中标综收（缴款日）1.4084,中标综收较估值低3.91BP,较最新成交价格低3.66BP。250214X17,3Y浮息,中标利率1.6078,全场倍数3.27倍,边际倍数7.88倍。
二级市场：
国债方面：
157D贴现国债259935成交在1.31；1年国债250001无成交；3年国债250005成交在1.375-1.3775；5年国债250003成交在1.465-1.4725；7年国债250007成交在1.561-1.568；10年国债250004成交在1.6625-1.665；30年国债2400006成交在1.883-1.888；
金融债方面：1年国开230202成交在1.45-1.455；1年非国开250411成交在1.45；3年国开240203成交在1.5725-1.58；3年非国开250403在1.5575；5年国开250203成交在1.57-1.5775；5年非国开250405成交在1.6275-1.63；7年国开220220成交在1.705-1.71；7年非国开240307无成交；10年国开250205成交1.7255-1.73；10年非国开250410成交在1.755-1.76。
利率债短券
今日资金面呈先宽松后均衡态势，短券成交活跃，短券收益率小幅波动。
周二招标：
--
周二上市：
1Y250206X18
今日招标：1Y250206X19加权利率1.3273%边际利率--全场倍数3.43边际倍数5.28
地方债二级
今日地方债情绪减弱，整体波动较小，整体收益率较周五小幅下行0.25bp左右。
325D23484325江苏291.43票面1.50估值1.4234（一般债）
4.92Y23486425天津401.64票面1.63估值1.6389（项目债）
4.93Y250549225云南债121.675票面1.61估值1.6848（项目债）
4.97Y250556425上海债181.6125票面1.56估值1.6216（项目债）
4.97Y250556425上海债181.615票面1.56估值1.6216（项目债）
5.04Y230577923四川债461.6票面2.72估值1.6061（一般债）
6.96Y23488025安徽511.7票面1.68估值1.7021（项目债）
6.98Y250563125云南债201.73票面1.64估值1.7286（项目债）
7.88Y19826123贵州债121.765票面2.87估值1.7849（项目债）
8.11Y19831623贵州债171.755票面2.79估值1.7750（一般债）
8.28Y237127823吉林债541.77票面3.03估值1.7912（项目债）
8.57Y19892924四川051.745票面2.59估值1.7496（一般债）
9.16Y19855324广东债711.76票面2.22估值1.7663（项目债）
9.22Y240599524云南债291.79票面2.10估值1.7938（项目债）
9.64Y23290425江苏031.765票面1.73估值1.7695（项目债）
9.87Y19923825浙江债171.755票面1.73估值1.7550（一般债）
14.65Y250520025上海债071.9325票面1.94估值1.9352（项目债）
14.72Y23295625山东161.9425票面2.27估值1.9420（项目债）
14.94Y23487325山东461.9475票面2.00估值1.9500（项目债）
19.39Y247121424浙江债662.0175票面2.37估值2.0220（项目债）
19.54Y23288825天津012.0375票面2.06估值2.0283（项目债）
19.84Y250538025福建债212.0235票面2.07估值2.0288（项目债）
19.96Y23488925安徽602.025票面2.02估值2.0289（项目债）
19.97Y250560525江西债262.0275票面2.05估值2.0289（项目债）
19.98Y23491325广东282.02票面2.03估值2.0227（项目债）
29.42Y19909324福建债472.0225票面2.26估值2.0230（项目债）
29.64Y250517225湖北债19(提)2.025票面2.10估值1.9935（项目债）
29.78Y23299025贵州102.0375票面2.14估值2.0397（项目债）
29.95Y23487125云南152.039票面2.08估值2.0397（项目债）
29.96Y250559425山东债502.02票面2.02估值2.0227（项目债）
29.98Y23492625湖南252.0215票面2.05估值2.0227（项目债）
29.64Y250515825山东债052.0225票面2.15估值2.0229（项目债）
债券借贷
今天市场需求旺盛。全天成交1927亿，较昨日减少75亿。
10年国债方面，250011需求持续增加，借贷余额上升53亿期限以短期为主，250004则是保持稳定。10年国开方面则是继续切券，250205短期借贷需求减弱，250210则是稳定增加，供应充足。30年国债230023今天重新恢复增长，供求总体均衡。2500002需求小幅增加，期限以1-7D的中短期为主，供应充足。2400006依然以续做为主，需求有所企稳。
价格方面今天券面下降。250010、250011、2400006、250002、250205、250215均下降1bp，250203下降2bp。
