2025-07-08 23:01:54
利率债二级
周二债市情绪消极，成交量维稳。国债期货10Y主力合约低开后震荡走低，最终全天收跌0.08%，振幅0.124%。联动银行间利率债现券上行。
公开市场方面：
【中国央行逆回购操作当日实现净回笼620亿元】中国央行今日开展690亿元7天期逆回购操作，因今日有1310亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼620亿元。数据方面：无
一级市场：
250202X4,2YY,中标利率1.4625,全场倍数2.83倍,边际倍数4.58倍。招标结束前，中债估值1.535,二级市场1.55/1.54,暂无最新成交。中标综收（缴款日）1.522,中标综收较估值低1.30BP。
250208X6,5Y,中标利率1.5292,全场倍数2.68倍,边际倍数3.68倍。招标结束前，中债估值1.57,二级市场1.585/1.58,最新成交在1.58。中标综收（缴款日）1.5674,中标综收较估值低0.26BP,较最新成交价格低1.26BP。
250215X5,10Y,中标利率1.6604,全场倍数2.81倍,边际倍数11.33倍。招标结束前，中债估值1.685,二级市场1.695/1.6925,最新成交在1.695。中标综收（缴款日）1.6935,中标综收较估值高0.85BP,较最新成交价格低0.15BP。
09250409X09,2Y浮息,中标利率1.6225,全场倍数2.87倍,边际倍数16.67倍。09250412X11,2Y,中标利率1.4963,全场倍数4.54倍,边际倍数10.25倍。招标结束前，中债估值1.545,二级市场-/1.5475,暂无最新成交。中标综收（缴款日）1.5365,中标综收较估值低0.85BP。
二级市场：
国债方面：
156D贴现国债259935成交在1.3；1年国债250001成交在1.32；3年国债250005成交在1.3825-1.39；5年国债250003成交在1.475-1.4875；7年国债250007成交在1.57-1.5825；10年国债250004成交在1.666-1.673；30年国债2400006成交在1.89-1.899；
金融债方面：1年国开230202成交在1.46-1.47；1年非国开250411成交在1.45-1.465；3年国开240203成交在1.58-1.595；3年非国开250403无成交；5年国开250203成交在1.58-1.595；5年非国开250405成交在1.64-1.645；7年国开220220成交在1.717-1.725；7年非国开240307无成交；10年国开250205成交1.729-1.7375；10年非国开250410成交在1.76-1.77。
利率债短券
今日资金面呈均衡态势，短券成交活跃，短券收益率小幅波动。
周三招标：
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周三上市：
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今日招标：--
地方债二级
今日地方债继续随市场缓步回调上行，超长上行0.5bp左右。
347D250555425湖北债461.48票面1.44估值1.4788（项目债）
3.55Y80913024天津031.59票面2.60估值1.5856（项目债）
5.95Y19851524山东债251.6525票面2.31估值1.6551（一般债）
5.97Y19851824河南债221.68票面2.27估值1.6733（项目债）
6.73Y250528425江苏债181.6925票面1.82估值1.6872（项目债）
6.91Y250548725吉林债161.705票面1.68估值1.7079（一般债）
6.95Y23489525上海121.695票面1.63估值1.6940（项目债）
6.96Y23488025安徽511.705票面1.68估值1.7037（项目债）
6.96Y250556825上海债221.7票面1.63估值1.6945（项目债）
6.98Y250563125云南债201.7325票面1.64估值1.7304（项目债）
7.7Y230525823上海债111.73票面2.97估值1.7434（项目债）
7.78Y230538123山西债191.7275票面2.93估值1.7352（一般债）
7.84Y19823523深圳债231.7375票面2.83估值1.7524（项目债）
8.11Y19831623贵州债171.755票面2.79估值1.7693（一般债）
8.15Y230598723吉林债391.76票面2.66估值1.7696（一般债）
8.15Y19877523四川671.755票面2.81估值1.7708（项目债）
8.4Y19891923山西681.77票面2.96估值1.7714（项目债）
8.9Y240534824江苏债101.73票面2.35估值1.7377（一般债）
8.95Y23185824江苏151.7575票面2.31估值1.7594（项目债）
9.05Y240562724新疆债281.775票面2.35估值1.7718（项目债）
9.06Y240563324陕西债201.773票面2.31估值1.7718（项目债）
9.22Y247100724贵州债281.789票面2.09估值1.7870（项目债）
9.22Y240597124上海债141.7475票面2.10估值1.7417（一般债）
9.4Y247121824江苏债371.7675票面2.11估值1.7617（项目债）
9.42Y19909624云南债391.79票面2.04估值1.7883（项目债）
9.67Y19917425江苏债121.7685票面1.77估值1.7647（项目债）
9.71Y23296025山东201.765票面2.10估值1.7726（项目债）
9.96Y23487625安徽471.775票面1.78估值1.7730（项目债）
14.94Y23487325山东461.9525票面2.00估值1.9471（项目债）
19.23Y247101024深圳债672.029票面2.19估值2.0183（项目债）
19.64Y23291425浙江092.026票面2.03估值2.0193（项目债）
19.68Y23292025河南142.035票面2.29估值2.0245（项目债）
19.84Y250538025福建债212.03票面2.07估值2.0246（项目债）
19.84Y250538025福建债212.028票面2.07估值2.0246（项目债）
19.87Y19924625浙江债252.0275票面2.02估值2.0195（项目债）
25.21Y200594520吉林债452.0425票面4.07估值2.0398（项目债）
29.41Y19909324福建债472.032票面2.26估值2.0225（项目债）
29.73Y250529025江苏债242.025票面2.07估值2.0137（项目债）
29.88Y250547325辽宁债152.045票面2.12估值2.0397（项目债）
29.94Y23487425山东472.03票面2.06估值2.0224（项目债）
29.94Y23487125云南152.0475票面2.08估值2.0397（项目债）
29.96Y250559425山东债502.0275票面2.02估值2.0224（项目债）29.97Y23490925四川402.0325票面2.04估值2.0224（项目债）
债券借贷
今天市场需求一般。全天成交2006亿，较昨日增加79亿。
10年国债方面，250011需求开始加速，目前供应依然充足。10年国开250205和250210依然以续做为主，新增一般。30年国债方面230023新增需求依然在持续增加，供应开始略显紧张。2500002午后有部分新增，供应充足。2400006需求不温不火，依然呈现缓慢减少趋势。
价格方面今天继续下降，250011、2400006、250002、250210下降1bp，2500001上涨1bp，其他变化不大。
