2025-07-17 23:02:04
利率债二级
周四债市涨跌互现，成交量维稳。国债期货10Y主力合约高开后震荡走高，最终全天收涨0.02%，振幅0.078%。联动银行间利率债现券涨跌互现。
公开市场方面：
【中国央行逆回购操作当日实现净投放3605亿元】中国央行今日开展4505亿元7天期逆回购操作，因今日有900亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放3605亿元。数据方面：无
一级市场：
09250202Z20，3Y，中标利率1.5368%，全场倍数3.55倍，边际倍数1.95倍。招标结束前，中债估值1.6%，二级市场对峙在1.605/1.6，最新成交在1.6%。中标综收1.5966%（缴款日），中标综收较估值低0.34BP，较最新成交价格低0.34BP。
09250204Z20，7Y，中标利率1.6699%，全场倍数10.18倍，边际倍数1.1倍。招标结束前，中债估值1.735%，二级市场对峙在--/1.725，暂无最新成交。中标综收1.7057%（缴款日），中标综收较估值低2.93BP。
250206X22，1Y，中标利率1.3787%，全场倍数4.17倍，边际倍数6.33倍。招标结束前，中债估值1.475%，二级市场对峙在1.48/1.475，最新成交在1.475%。中标综收1.4632%（缴款日），中标综收较估值低1.18BP，较最新成交价格低1.18BP。
250208X9，5Y，中标利率1.5542%，全场倍数3.2倍，边际倍数153.29倍。招标结束前，中债估值1.605%，二级市场对峙在1.604/1.6015，最新成交在1.6025%。中标综收1.6046%（缴款日），中标综收较估值低0.04BP，较最新成交价格高0.21BP。250215X8，10Y，中标利率1.6825%，全场倍数3.01倍，边际倍数7.68倍。招标结束前，中债估值1.715%，二级市场对峙在1.7135/1.712，最新成交在1.713%。中标综收1.7158%（缴款日），中标综收较估值高0.08BP，较最新成交价格高0.28BP。
二级市场：
国债方面：
147D贴现国债259935无成交；1年国债250001成交在1.33-1.335；3年国债250005成交在1.4075-1.41；5年国债250003成交在1.5025-1.5075；7年国债250007成交在1.592-1.6；10年国债250004成交在1.68-1.685；30年国债2400006成交在1.895-1.904；
金融债方面：1年国开230202成交在1.465-1.48；1年非国开250411成交在1.475；3年国开240203成交在1.6075-1.61；3年非国开250403成交在1.5925-1.5975；5年国开250203成交在1.5975-1.605；5年非国开250405成交在1.655-1.66；7年国开220220成交在1.74-1.7415；7年非国开240307无成交；10年国开250205成交1.745-1.751；10年非国开250410成交在1.773-1.78。
利率债短券
今日资金面总体均衡，短券成交活跃，短券收益率小幅波动。
周五招标：
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周五上市：
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今日招标：1Y250206X22加权利率1.3787%边际利率--全场倍数4.17边际倍数6.33
地方债二级
今日地方债市场较为平静，日内波动较小，尾盘时情绪略有降温，收益率小幅上行。
1.99Y250566825深圳债451.5票面1.37估值1.5075（项目债）
1.99Y80916624湖南221.52票面1.94估值1.5347（项目债）
5.55Y19892824四川041.62票面2.57估值1.6250（一般债）
6.93Y23489525上海121.69票面1.63估值1.6986（项目债）
8.28Y237131823江苏债411.74票面2.76估值1.7566（项目债）
8.81Y240527024广东债261.755票面2.45估值1.7605（项目债）
9.13Y19855224广东债701.7625票面2.22估值1.7624（项目债）
9.16Y240584024福建债301.765票面2.17估值1.7664（项目债）
9.38Y247121824江苏债371.76票面2.11估值1.7633（项目债）
9.4Y247129124重庆债461.761票面2.06估值1.7623（一般债）
9.4Y19909624云南债391.7825票面2.04估值1.7862（项目债）
9.65Y250522525贵州债021.775票面2.01估值1.7756（一般债）
14.2Y240598924江苏债271.9225票面2.17估值1.9222（项目债）
14.36Y247119524江苏债321.93票面2.26估值1.9297（项目债）
14.39Y19909224福建债461.9325票面2.20估值1.9324（项目债）
14.63Y250520025上海债071.94票面1.94估值1.9417（项目债）
14.81Y250537925福建债201.95票面2.03估值1.9498（项目债）
14.84Y19924525浙江债241.945票面1.90估值1.9508（项目债）
15.06Y16081220江西311.94票面3.79估值1.9591（项目债）
19.83Y19923525山西债172.04票面2.11估值2.0402（项目债）
19.84Y19924625浙江债252.0325票面2.02估值2.0321（项目债）
19.86Y250548025甘肃债212.05票面2.13估值2.0403（项目债）
19.92Y250550925广西债182.045票面2.07估值2.0403（项目债）
27.55Y80904523安徽062.036票面3.43估值2.0382（项目债）
28.26Y237129323大连债242.0475票面3.19估值2.0379（项目债）
29.27Y247112624山东债612.0385票面2.40估值2.0376（项目债）
29.52Y250501825广东债082.031票面2.06估值2.0319（项目债）
29.58Y250509025陕西债052.04票面2.02估值2.0375（项目债）
29.59Y250510025福建债102.0375票面2.07估值2.0375（项目债）
29.69Y23295525山东152.035票面2.29估值2.0374（项目债）
29.69Y250526125贵州债072.05票面2.27估值2.0475（项目债）
29.84Y250543525四川债282.0374票面2.11估值2.0374（项目债）
29.92Y23487425山东472.035票面2.06估值2.0374（项目债）
29.92Y250553025海南债282.0425票面2.05估值2.0374（项目债）
29.94Y23490925四川402.038票面2.04估值2.0374（项目债）
债券借贷
今天市场需求分化，长债需求增加。全天成交1886亿，较昨日减少133亿。
10年国债250011需求持续低迷，10年国开方面250205需求较弱，250210需求则持续增加，借贷余额上升20亿，供应充足。30年方面今天需求全线增加。2500002新增需求较多，月内均衡跨月偏紧。230023新增需求持续流入，跨月供应紧张，月内均衡偏紧。2400006短期限借贷需求小幅流入，借贷余额上升21亿，供应充足。
价格方面，250005、250210、250215下降1bp，其他变化不大。
