2025-07-25 23:01:34
利率债二级
周五债市情绪积极，成交量维稳。国债期货10Y主力合约低开后宽幅震荡走低，最终全天收跌0.07%，振幅0.213%。联动银行间利率债现券下行。
公开市场方面：
【中国央行逆回购操作当日实现净投放8018亿元本周净投放1295亿元】中国央行今日开展7893亿元7天期逆回购操作，并将开展4000亿元中期借贷便利（MLF）操作，因今日有1875亿元7天期逆回购和2000亿元中期借贷便利（MLF）操作到期，当日实现净投放8018亿元。数据方面：无
一级市场：
无
二级市场：
国债方面：
139D贴现国债259935无成交；1年国债250008成交在1.375-1.395；3年国债250010成交在1.4625-1.47；5年国债250003成交在1.5775-1.61；7年国债250007成交在1.669-1.7025；10年国债250011成交在1.716-1.752；30年国债2500002成交在1.932-1.967；
金融债方面：1年国开250206成交在1.5-1.53；1年非国开250421成交在1.5025-1.53；3年国开240203成交在1.685-1.705；3年非国开250413成交在1.66-1.6675；5年国开250203成交在1.687-1.725；5年非国开250415成交在1.74-1.76；7年国开220220成交在1.825-1.84；7年非国开240307成交在1.78；10年国开250205成交1.829-1.86；10年非国开250410成交在1.85-1.88
利率债短券
今日资金面整体均衡，短券成交活跃，短券收益率小幅波动。
周一招标：
91D2504106Z330亿
1Y250206Z2560亿
周一上市：
91D259945
182D259944
今日招标：--
地方债二级
今日地方债早盘国债上行1bp左右，地方债成交较少，随着OMO大额放量，资金面转松后，整体市场情绪转暖，地方债随市场下行，超长端尤为明显，较昨日下行0.5-1bp。
187D190503019河北债011.2票面3.47估值1.4231（项目债）
1.84Y16074820云南171.54票面2.86估值1.5817（项目债）
1.95Y227150922云南债271.52票面2.82估值1.5296（一般债）
2.06Y227160722内蒙古债271.58票面2.67估值1.5835（项目债）
2.9Y230562423河北债291.59票面2.53估值1.5875（一般债）
3.13Y237109723重庆债471.64票面2.58估值1.6325（项目债）
5.17Y19881623安徽1061.7票面2.76估值1.6920（项目债）
6.8Y220569122广东债221.72票面2.92估值1.7153（一般债）
7.92Y19830723江苏债171.8票面2.72估值1.8027（项目债）
8.08Y230598523上海债261.805票面2.63估值1.8054（项目债）
8.14Y19833123安徽债981.815票面2.88估值1.8177（项目债）
8.23Y237125923湖北债1191.82票面2.96估值1.8177（项目债）
8.9Y240544524贵州债191.85票面2.37估值1.8464（一般债）
9.26Y247114024福建债361.82票面2.20估值1.8093（一般债）
9.62Y250522525贵州债021.86票面2.01估值1.8502（一般债）
11.55Y17392222福建171.85票面3.26估值1.8538（项目债）
14.49Y250503525海南债031.99票面2.00估值1.9892（项目债）
14.79Y250539125内蒙古债122.01票面2.08估值2.0266（项目债）
14.82Y250542425安徽债402票面2.07估值2.0028（项目债）
15.06Y200578420江苏债172票面3.82估值2.0102（项目债）
15.88Y17368721福建132.03票面3.83估值2.0398（项目债）
18.86Y240537124山西债152.105票面2.56估值2.0966（项目债）
19.34Y247121424浙江债662.095票面2.37估值2.0998（项目债）
19.57Y250509525福建债052.1票面2.06估值2.1019（项目债）
19.66Y250525125广西债072.115票面2.30估值2.1023（项目债）
19.68Y250528925江苏债232.1票面2.18估值2.1016（项目债）
19.99Y250569325广西债202.115票面2.05估值2.1037（项目债）
19.99Y250574425广东债402.0975票面2.06估值2.1026（项目债）
28.9Y23186124江苏182.1票面2.56估值2.1099（项目债）
29.17Y240598624广东债822.105票面2.21估值2.1099（项目债）
29.18Y80919224北京652.115票面2.21估值2.1099（项目债）
29.25Y247112624山东债612.115票面2.40估值2.1149（项目债）
29.25Y19902624江苏债312.11票面2.37估值2.1099（项目债）
29.34Y247120824浙江债602.1125票面2.34估值2.1100（项目债）
29.35Y19908224山东债792.12票面2.35估值2.1149（项目债）
29.38Y247126924安徽债792.105票面2.21估值2.1149（项目债）
29.54Y250506725浙江债052.1075票面1.93估值2.1100（项目债）
29.66Y250524925云南债052.115票面2.32估值2.1176（项目债）
29.92Y250559325山东债492.1025票面2.02估值2.1150（项目债）
29.92Y23490925四川402.11票面2.04估值2.1150（项目债）29.92Y250560625江西债272.1085票面2.04估值2.1150（项目债）
债券借贷
今天市场需求爆发，成交量创历史新高，全天成交3004亿，较昨日巨增678亿。
10年国债250011持续小步慢跑，借贷余额增34亿，供需均衡。10年国开需求向250210集中，250210借贷余额暴增177亿、250205余额下降29亿、250215无人问津，10年国开月内宽松，跨月供给急剧紧缩。30年国债各活跃券需求呈现分化，230023余额小升17亿、2500002余额增65亿、2400006余额降10亿，30年成交平稳，月内供需均衡，跨月除2400006外，其他各只均较紧。
价格方面，2500001、2500003涨2bp，2500005、230023涨1bp,其他变化不大。
