2025-08-06 07:40:02
来源：能源研发中心
后市观点
美国总统特朗普：如果能源价格下降，普京就会停止战争。
（已是四连跌的）油价吓的一哆嗦：我懂
多头：制裁那事……
美国总统特朗普在5日讲话中提到“如果能让能源价格每桶多下跌个10美元，普京将别无选择，因为他的经济就烂得很。如果欧盟不履行义务，将对欧盟征收35%的关税。不担心油价问题，印度是关税最高的国家，将在未来24小时内大幅提高对印度的关税。”特朗普对印度购买俄罗斯原油的批评，使得印美关系日益紧张。虽然市场普遍预期印度会迫于压力停止或减少对俄油进口，不过印度上周表示无论美国怎么说，印度都没有停止购买俄罗斯原油的计划。克里姆林宫正在权衡向美国总统特朗普作出让步，其中可能包括与乌克兰达成空中停火协议，试图避免遭到二级制裁。根据最新消息美国总统特朗普称（中东特使）将与俄罗斯方面举行会晤，对俄罗斯征收关税尚未确定，将在周三会晤后决定是否对购买俄罗斯能源的国家实施制裁，征收100%石油关税相当有可能。不过从周一开始市场的交易趋向看起来更相信美国不会对俄罗斯发动二级制裁，油市已经基本撤回了对制裁风险的风险溢价。
在欧佩克+坚定的提速增产决定后，后期市场供应压力是预期中的变化，而当下市场已经开始感受到供应增加的影响，周二中东原油现货基准价格下行，阿曼和迪拜原油价格跌至逾一个月来新低，贴水走弱明显，月差结构持续走弱，这些变化均在指向油价下行之势，旺季窗口下需求端给油价带来的季节性支撑在减弱。API数据显示上周原油降库超预期，但市场似乎无暇顾及，大上周形成的雨滴再次来到屋檐下，最终市场需要等待靴子的落地，这一次还会有逆风改势吗？答案即将揭晓，注意加强风控，谨慎参与。
每日动态
【1】WTI主力原油期货收跌1.13美元，跌幅1.7%，报65.16美元/桶；布伦特主力原油期货收跌1.12美元，跌幅1.63%，报67.64美元/桶；INE原油期货收跌1.3%，报502.5元。
【2】美元指数涨幅0.01%，报98.76；港交所美元兑人民币涨幅0.15%，报7.1695；美国十年期国债跌幅0.18%，报112.19；道琼斯工业指数跌幅0.14%，报44111.74。
近期要闻
【1】【特朗普关税风暴升级：印度成新目标，经济增长或受冲击】
⑴印度也正迅速成为特朗普关税言论和贸易政策的打击对象。
⑵据日本野村证券估算，美国对印度商品征收25%的关税，可能导致印度本财年GDP增长率从6.2%下降0.2个百分点。
⑶特朗普对印度购买俄罗斯原油的批评，使得印美关系日益紧张。
⑷尽管印度辩称购买廉价俄罗斯原油是“国家必需”，但目前其2.1%的消费者价格通胀已创下2019年1月以来新低，放弃俄罗斯折扣原油带来的国内影响有限。
⑸然而，印度与俄罗斯的长期伙伴关系不仅限于石油，更关乎其外交政策，这使得印度在与美国的关系中保持了一定距离。
【2】【中东原油跌破一个月新低，何种利空接踵而至？】
⑴受供应增加影响，中东原油现货基准价格下行，阿曼和迪拜原油价格跌至逾一个月来新低。
⑵石油输出国组织及其盟友（OPEC+）计划在9月大幅增加产量，加剧了市场的供应压力。
⑶同时，受特朗普关税言论引发的需求担忧，以及亚洲买家更多从美国购买原油，也对市场情绪造成拖累。
⑷新加坡现货市场数据显示，迪拜原油对掉期的升水下降40美分至每桶2.54美元。
⑸综合来看，供应充裕叠加需求疲软的担忧，共同压制了中东原油的价格。
【3】【页岩油巨头预警供应过剩启动减产计划应对市场风险】
1、美国页岩油行业再传重要信号，二叠纪盆地头部生产商DiamondbackEnergy宣布将主动削减开支并暂停增产计划，以应对即将到来的原油供应过剩局面。该公司计划减少1亿美元资本支出，下调全年产量目标，并推迟部分压裂作业。这一战略调整直接反映了页岩油厂商对全球供需失衡的担忧——CEO特拉维斯·斯蒂特（TravisStice）在致股东信中强调：“下半年全球原油供应增长可能远超需求，我们必须提前采取防御性措施。”
2、这一预警并非孤立现象。早在今年5月，Diamondback就曾指出美国页岩油产量已达峰值，此后全美活跃原油钻井数量骤降12%，跌至2020年以来最低水平。行业数据显示，包括先锋自然资源（PioneerNaturalResources）在内的多家页岩油商近期都放缓了开采节奏。分析师认为，这轮集体收缩标志着页岩油行业从“增产抢占市场份额”转向“保现金流优先”的战略转型，可能为国际油价提供底部支撑。随着OPEC+维持减产与美国产量增速放缓形成对冲，全球能源市场正步入新的平衡阶段。
