2015-03-20 14:38:21
中国银行间市场周五(3月20日)现券仍震荡走弱，但利率互换(IRS)下跌近10基点。交易员表示，在10年期国债期货上市首日炒新热情带动下，现券收益率一度随之小幅下行但很快回升趋稳，市场预期仍谨慎令债市整体弱势不改。
剩余期限近10年的国开行固息债150205券最新双边报价收益率在3.88%/3.8550%，周四尾盘为3.92%/3.8950%。
5年国债期货主力合约TF1506早盘收报98.145元，较周四结算价涨0.155元，或0.16%；首日上市的10年期国债期货主力9月合约开盘大涨0.78%，涨幅最高至近1.9%，早盘收报96.880元，涨0.73元，或0.76%。
他们并指出，近期资金价格回落幅度有所扩大，但机构对其可持续性仍在观察；市场短期信心尚难恢复，未来重点关注央行如何出手调控引导资金成本继续下行，以及地方债置换对利率债的供给压力。
中国金融期货交易所10年期国债期货周五首日上市交易，早盘在大幅冲高后涨幅明显收窄。新品种上市炒新心态仍在，不过由于盘初涨幅过大，已明显与现券走势脱节，随着套利盘进入，炒新情绪迅速降温。
另有交易员认为，近期资金利率逐步回落但仍偏高，现券抛压虽有所减少，但短期市场仍难言乐观。一是地方债务置换带来的利率债供给压力是否会挤压原有配置需求，仍令市场疑虑重重；还有就是需要看下周资金价格会否继续回落。
与此同时，银行间市场流动性持续宽松，主要回购利率继续下行；7天期品种开盘价连续第2日低开近20个基点，其引导意味相当浓厚，由于资金供给泛滥，盘中减点融出时有浮现。
交易员表示，资金宽泛局面不改，加之逆回购利率再降及回购开盘价连续低开，市场对资金价格稳步回落预期偏乐观，至于向下的空间有多大，还要进一步观望央行的后续对于量价的调控动作，下周的公开市场操作仍是关注焦点。
央行公开市场本周连续四周净回笼，但7天逆回购利率下调及到期中期借贷便利(MLF)放量续做的组合拳，表明央行仍在通过“量”和“价”的联动调节，进一步明确货币政策的宽松指向。
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