2024-11-05 17:37:20
11月5日美国总统大选的结果将决定大西洋彼岸贸易保护主义转向的程度。 然而，全球出口迄今为止抵制了关税壁垒的上升。 到本世纪末，国际货币基金组织预测商品出口增长将与世界GDP增长相似甚至略高。 更严格的贸易保护主义措施将影响全球增长，但对国际贸易的影响将更加微妙。
如果关税全面上调——这是唐纳德·特朗普的竞选承诺之一——除了中国之外，受影响最直接的国家将是那些与美国接壤或地理位置接近的国家（见表 1）。
加拿大和墨西哥将受到最大影响，这两个国家一半以上的商品出口到美国，相当于其GDP的20%以上，其次是中美洲（洪都拉斯、哥斯达黎加）和南美洲。 受影响第二严重的国家是美国在亚太地区的主要贸易伙伴——尤其是台湾和韩国，还有澳大利亚和日本——这些国家向美国出口的商品超过10%。 在欧洲，爱尔兰、荷兰和英国向美国出口的商品比例高于世界平均水平，为8%至9%之间。 法国、西班牙和德国接近欧洲平均水平（5.3%），而东欧国家是欧洲受直接影响最小的国家。
区域化和去风险化将支撑全球贸易
然而，退一步来看，我们可以看到，尽管全球保护主义和地缘政治紧张局势加剧，但在新兴市场和美国需求的弹性推动下，全球商品出口仍在继续扩大。 货运成本已从夏季中旬的水平大幅下降，并为交易量提供了额外支撑。 尽管如此，由于欧盟经济放缓和对华出口下降，欧洲内部的趋势并不那么乐观。
在2024年10月的预测中，国际货币基金组织和世贸组织一致认为，明年全球贸易将继续以至少3%的稳健速度增长。 更重要的是，国际货币基金组织预计，2026年至2029年期间，商品出口总体实际增长13.9%，略高于其对全球GDP 13.2%的预测。 在世界各地保护主义日益高涨的时代，这些数字是惊人的。 此外，虽然服务出口在世界贸易中的份额将会增加，但其连锁反应和与商品的互补性将刺激对商品的需求。
因此，世界经济似乎正走向贸易的更大区域化，而不是去全球化——我们将其定义为国际贸易的收缩。 此外，美国和欧盟正在推行的去风险政策——旨在实现商业伙伴多元化，同时加强国家领土上的战略活动（半导体、电池和稀土元素）的生产——将有助于推动这种区域化。
从实际角度来看，这可能会加强当前的趋势，使靠近或与主要区域经济中心融为一体且劳动力成本相对较低的中型工业国家在全球供应链中占据更有利的地位：印度是东南亚国家，越南和马来西亚是东亚国家，波兰和土耳其是欧洲国家，墨西哥是北美国家。 换句话说，自2018年（美国对中国实施更严厉制裁的那一年）以来，这些国家从欧洲（德国和英国）和亚洲（日本、韩国和香港）的“传统”工业国家手中夺取的市场份额将会增加。
中国企业打算增加对这些地区的直接投资，正是为了加强其在当地的地位，规避他们面临的出口壁垒，因此这种情况更有可能发生。 对中国出口采取更严厉立场的不仅仅是发达经济体。 越来越多的新兴经济体正在采取类似措施，目的同样是保护其工业部门免受来自中国制造商的更激烈竞争。 例如，2024年6月，土耳其对从中国进口的汽车征收40%的关税。 巴西也在10月对各种进口产品（铁、钢、光纤电缆）征收新关税，虽然这并非明确针对中国，但对中国的影响尤其大。
对于这些国家来说，主要经济大国之间关税壁垒的增加是吸引外国投资和发展经济的机会，正如中国流入匈牙利的外国直接投资急剧增加所证明的那样。 然而，这也可能导致每个经济集团内部，尤其是欧盟内部的政治紧张局势加剧。 必须在经济增长、工业发展和经济主权之间取得平衡。
到目前为止，贸易紧张局势加剧并没有导致全球供应链缩短，反而延长了，原因是出现了新的国家（前面提到的国家），它们介入了连接主要经济大国的生产链，形成了“直接冲突”。 这导致中间产品的出口增加——约占全球商品出口的一半——总的来说，总体上增加了交易。 尽管世界各地保护主义措施的增加对全球增长不利，但它们对国际贸易的影响并不像乍一看那么明显。
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