2026-01-30 09:07:57
基本消息面
周五（1月30日），美原油价格交投于65.230美元/桶附近，跌幅为0.29%。
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当前油价上涨核心驱动力集中在地缘政治冲突升级，红海局势成为关键催化因素。1月29日，胡塞武装与美军在亚丁湾曼德海峡展开正面交锋，双方导弹齐射激战逾两小时，引发全球航运安全担忧。作为全球原油运输的重要通道，红海航运受阻导致原油运输成本上升15-20%，多家航运公司被迫绕行好望角，运输时间延长7-10天，进一步加剧供应端紧张预期。同时，美军向中东增派核动力航母打击群及电子战机，欧盟将伊朗革命卫队列为恐怖组织，中东地缘博弈持续升级，叠加美国对委内瑞拉制裁未松、委原油产量被迫削减，全球原油供应端不确定性显著提升。
OPEC+减产政策持续发力，为油价提供中期支撑。包括沙特、俄罗斯在内的8大核心产油国明确表态，2026年2-3月维持当前产量规模，暂停增产步伐，延续此前的减产维稳策略。其中沙特100万桶/日的额外减产计划延长至3月，俄罗斯承诺一季度减产50万桶/日并强化出口管控，当前OPEC+减产执行率达112%，有效缓解了市场对供应过剩的担忧，与地缘风险形成共振，持续推升油价。
技术面来看，原油多头趋势初步确立但需警惕超买回调风险。WTI原油突破前期震荡区间上沿，日线级别MACD金叉向上，红色动能柱持续放大，均线系统呈多头排列，5日、10日均线形成有效支撑；但RSI指标升至68，接近70的超买阈值，短期或面临回踩确认需求，关键支撑位为64.0美元，若跌破需警惕进一步回调至62.5美元。布伦特原油周线形成启明之星形态，中期上涨信号明确，关键支撑位69.0美元，压力位集中在72.23美元的前期高点，能否有效突破将决定后续上行空间。
多空因素博弈持续，上行空间与潜在风险并存。利多方面，除地缘与减产支撑外，美元走弱进一步提升原油吸引力，彭博美元即期汇率指数1月累计下跌约2%，叠加全球部分地区极寒天气提振取暖油需求，为油价提供额外支撑。利空因素主要来自美国原油库存累积，截至1月23日当周，美国商业原油库存呈季节性累库趋势，且2月起炼厂春季检修集中启动，成品油需求进入低谷，库存变化对油价的压制作用可能逐步显现。此外，美联储鹰派表态弱化降息预期，美元短期反弹风险可能间接拖累油价。
操作层面，需兼顾趋势与风险控制。期货交易中，稳健投资者可等待WTI原油回调至64.0-64.5美元、布伦特回调至69.0-69.5美元区间轻仓布局多头，止损位分别设为62.0美元和67.0美元，目标看向68.0美元和72.0美元；短期需警惕RSI超买后的回调风险，避免追高。ETF投资方面，USO、BNO等原油相关ETF可作为短期配置工具，受益油价上涨但需注意期货升水带来的跟踪误差；能源精选行业ETF适合偏好分散风险的投资者，间接受益油价上行。
后市展望，短期油价受地缘风险主导，大概率维持震荡偏强走势，布伦特原油有望冲击72美元关口。中期来看，油价走势将取决于OPEC+减产执行力度与全球库存变化，若累库速度超预期，油价可能回落至65-70美元区间；若地缘冲突持续升级，叠加全球经济软着陆，油价有望向75美元发起冲击。长期而言，2026年全球原油或出现190万桶/日的供应过剩，油价上涨空间有限，大概率维持60-70美元区间震荡。需重点关注周末中东局势变化、美国原油库存数据及OPEC+最新表态，同时警惕春节长假期间外盘波动带来的跳空风险。
（亚汇网编辑：章天）
