凯石全球：大宗商品跌势不止 美元加息预期升温

　　周二外汇市场延续了本周一的走势，美指维持高位弱势回调整理走势，而非美主要货币对走势呈现分化趋势，欧元回调上行继续走强，日内已稳定运行于1.06上方；而英镑表现较为弱势，单边下行一百余点，回踩上周最低区间；而澳元则继续保持区间整理走势，日内波动幅度维持在50点上下，并无太多交易机会。日元波动范围持续收窄，日内维持121上方整理，一直承压于121.50。

　　昨日亚盘时段重点关注澳储行3月会议纪要的发布以及日本央行本月利率决议，澳储行会议纪要∶目前维持利率不变是合适的，未来可能进一步减息，等待进一步经济数据的表现是有益处的，较低的澳元汇率将会帮助经济处于平衡，在低利率环境下，无论是借贷者还是储蓄者的行为都具不确定性，悉尼房价强劲上涨，墨尔本房价也稳定上涨，目前就业市场仍存在剩余产能，商业地产市场的风险正在增加，2月份的减息将会提振房价，讨论过3月降息的情况，最后决定暂停降息，先观察更多数据表现，澳储行会议纪要显示，委员们认为目前留出时间来调整是有益处的，未来有可能进一步减息。较为温和的纪要推动澳元/美元在结果公布后有所回落。而房地产市场的升温仍趋于温和，房价增长并非降息顾虑所在，因此第一季度CPI公布后，澳储行可能于5月份降息至2%。考虑到中国1月份工业活动较预期疲弱，高盛下调中国经济增长预期。预计中国第一季度GDP季率为5%，早前预期为6.1%；全年GDP增速为7.0%，亦低于此前预期的7.1%。

　　亚盘最后日本央行公布了本月利率决议，日本3月央行利率决议∶0-0.10%前值∶0-0.10%预估值∶0-0.10%并维持每年基础货币增加规模为80万亿日元不变。将继续实施QQE政策直至2%通胀目标达成，日央行利率决议公布之后，美元/日元轻微回落。

　　欧盘时段主要公布了德国ZEW数据，德国3月ZEW经济景气指数∶54.8前值∶53预估值∶59.4，德国3月ZEW经济现况指数∶55.1前值∶45.5预估值∶52.0，欧元区2月消费者物价指数月率终值∶0.6%前值∶-1.6%预估值∶0.6%，欧元区第四季度就业人数变化季率∶0.1%前值∶0.2%，欧元区第四季度就业人数变化年率∶0.9%前值∶0.6%，随着市场进入等待美联储利率决议的模式，美元兑欧元及其他主要货币小幅走弱。数据显示欧元区通缩压力暂缓且德国经济景气度持稳，这也为欧元提供了支持。

　　美盘时段美国营建许可数据发布：美国2月营建许可月率∶3.0%前值∶-0.7%预估值∶0.5%，美国2月新屋开工月率∶-17.0%前值∶-2.0%预估值∶-1.6%，美国2月营建许可∶109.2万前值∶105.3万预估值∶106.5万，美国2月新屋开工数量为2014年1月份以来最低，导致下滑的原因主要是酷寒天气。盘中黄金出现较大的过山车行情，下破下方支撑位，最低至1142关口，随即迅速反弹至1159附近，突然的拉升触发上方大量卖盘，回落至1150展开整理。

　　今日分析：

　　欧元方面：

　　连续两个交易日整理上行行情，近200点的涨幅，目前已回弹至1.06上方，承压于上方1.0680阻力位。今日市场主要焦点在晚间的美联储利率决议内容的公布，加息预期不断升温，美联储的任何政策走向都将影响未来欧元进一步运行的方向。日内操作上弱势整理思路为主，逢高做空为主，重点关注日内数据。

　　英镑方面：

　　非美之中英镑表现极为弱势，并有持续下行新低趋势，日内重点关注基本面方面，英国央行公布3月4-5日货币政策委员会(MPC)会议纪要，并且英国财政大臣奥斯本宣布2015年预算。届时对于英镑汇率的影响将会扩大，持单注意规避数据风险，操作上逢高做空为主，日内主要压力位1.4800。

　　澳元方面：

　　澳储行加强未来降息预期，并且预期5月会将利率下调至2.0%。国内由于房地产发展较好，经济依然维持较好的上行趋势，澳元汇率在目前的环境中依然会维持整理为主，操作上日内短线空单为主，但获利空间并不大，日内单为主，下方即使打开新低也难有新一轮的回落空间，总体保持宽幅整理的思路。

　　日元方面：

　　至上周开始美日已进入高位整理行情之中，并且本周运行区域不断收窄，日本央行昨日明确了未来宽松政策不变的基本方向，日元将会在较长一段时间内保持目前的趋势，而关注美元未来走势将极为重要，对于美日的汇率而言或将起到决定性的作用。120为美日下方重要支撑位，逢低做多为主要操作方向，短线为主，多单关注上方121.60阻力位。

　　黄金方面：

　　昨日黄金表现较为活跃，一度靠近去年12月以来的低位1142，关键位置反弹也表现相当有力度，一度站上1159，因卖盘大量触发，回吐大部分涨幅至1150区间维持弱势整理。日内空头依然为主要操作方向，有望继续下破新低。目前多单慎入！