陈锦良：中国剑挑美利坚 美国数据或削弱美元强势

　　——宏观经济环境分析

　　2014，已经成为历史。

　　但是，2014年一些大事，对于投资者而言，可能还历历在目。本文旨在分析一个大的框架，为参与全球市场的投资者提供一个环球视野，为大家的环球投资提供一些参考。

　　我们先把2014年一些大事列举如下：

　　一、乌克兰动荡

　　二、俄罗斯卢布危机

　　三、欧元(1.1773，-0.0015，-0.13%)区动荡

　　四、美元与人民币(6.1975，0.0004，0.01%)之争

　　上面这些事件，从本质上讲，都是国际竞争风云变幻的表象，其本质都是国家竞争，而国家竞争的基础，是国家利益。那究竟是什么国家利益呢？——世界盟主。

　　下一轮世界盟主的地位之争，一直都在上演。自从邓小平提出韬光养晦之后，中国的发展或许就一直在不动声色的进行着，而期间经历两任领导人的努力之后，中国从经济、军事等各方面的影响力都大幅提升，然而，中国在全球各个地方的博弈，都不那么显山露水。不过，自从习主席上台之后，中国在钓鱼岛、南海和其他地方的亮剑，似乎在说明中国的韬光养晦要转型了。

　　下一轮世界盟主之争中，有一个货币战争。美元从1944年布雷顿森林体系的领导地位开始，就一直垄断着世界货币链条的最高端，欧元(1.1773，-0.0015，-0.13%)的诞生是为了挤上最高端，然而目前也还没有站上，而人民币(6.1975，0.0004，0.01%)无疑也要往链条的最高端走，三分天下，不过这是需要时间的，而人民币(6.1975，0.0004，0.01%)国家化战略，正是通往顶峰的全盘谋略。而想要经济覆盖全球，必须要军事作为强大的后盾，不然，经济利益就得不到保障。所以中国最近一年在不断亮出新式武器，以震慑图谋不轨的对手，显示中国“千里虽远，必诛之”的决心。

　　中国为什么要给乌克兰提供核保护伞？因为乌克兰有中国重要的利益，不然，赔本的生意没人会做，何况是精明的中国人。而在乌克兰事件中，欧美就是搅局者，破坏乌克兰局势，对俄罗斯是战略威胁，对中国表明看是经济威胁，暗地里，应该也是战略威胁(从核保护看乌克兰对中国的意义)，乌克兰局势动乱，俄罗斯在乌克兰首先要保护的是它在乌克兰的军港塞瓦斯托波尔港，这是俄舰队出黑海的咽喉位置。而动乱，毫无疑问将影响中国在乌克兰的投资，让中国损失严重。

　　乌克兰局势源于欧洲拉拢乌克兰加入欧元(1.1773，-0.0015，-0.13%)区。欧元(1.1773，-0.0015，-0.13%)区要争夺下一轮盟主之位，它还有扩容，要争取更多的国家加入。因为下一轮的经济发展动力，很有机会是由消费力提供的。一个畅通无阻的区域，可以让资金流、商品流、物流运转得更快，从而创造的经济价值会更高。这一点，从目前中国的网络购物发展的趋势、以及“一带一路”的战略可以见到一些端倪。当然，欧元(1.1773，-0.0015，-0.13%)区作为世界上最大的经济体，其软肋在于国家太多，水平参差，还有太多需要发展和协调的地方，而欧债危机也使得欧元区百孔千疮，目前还在艰难的喘息之中，CPI的连续下挫，预示着欧元区的经济还如入深渊，想要快速复苏，恐怕压力重重。

　　从近期欧元区的经济数据看，欧元区的经济依然是那么萎靡不振，甚至已经到了朽木难支的地步，再加上希腊政局的动荡不安，欧元区的经济几近溃败的境地。回顾前面几次欧洲央行降息的背景，我们可以发现，几乎都是欧元区CPI急剧下挫的时候。而1月公布的欧元区的CPI数据直接跌至-0.2%，较预期的-0.1%还要差。尽管一次的跌破0值，不能说欧元区经济已经进入了通缩时代，但是，通缩的风险无疑更加严重。此时，欧洲央行手里能够动用的货币政策空间也是有限，降息已经不能再降了，因为现在已经是负利率，那么，在这样的背景下，推出量化宽松政策，或许就是不二的选择了。而欧洲央行会否快速推出欧版的量化宽松政策，自然是2015年里市场投资者最为关注的焦点之一。

　　欧元区经济不好过，俄罗斯也不见得好过。2014年，卢布的暴跌，吸引全球投资者的目光。在卢布暴跌之后，俄罗斯央行曾果断勇猛出手，加息650点，使国内存款利率达到17%，其出手之狠，令人咋舌。但是，即便俄罗斯如此出手，还是不能阻挡卢布的贬值。卢布的贬值，无疑跟全球石油价格的暴跌，是有直接关系的。因为在俄罗斯经济中，石油出口占比很重。油价的下挫，直接打击俄罗斯的经济发展，而俄罗斯经济前景的乌云，也加速了市场投资者做空卢布。

　　俄罗斯的卢布危机，其实，还是一场货币战争，其背后的编剧，就是美国。美国掌握着石油价格的主动权，他可以通过打压石油价格，来给俄罗斯经济施压。

　　在此前的美元危机中，美国曾经动用手段使油价大涨，从而巩固了美元在全球的需求，而今年以来，美国退出QE3，收缩美元在全球的流动量，难道，美国不再需要向全球输出货币了吗？

　　答案当然是否定的。美国不会也不可能放弃向全球输出货币的可能性，只是，在目前这个阶段，美国的战略重点不同，它更加偏重于资本的回流，美国股市需要更多的资金来维持在高位运行，否则美国经济老大的地位将面临重大的威胁。而美国获取资金的手段就是，一收缩美元，提高美元价值，吸引全球投资者投资；二是在别国制造混乱，让当地资金流向美国，欧元区和俄罗斯，都属于这种情况。

　　美国在别国制造混乱的时候，自然不会忘却在中国周边制造麻烦。所以，对于中国而言，中国一方面，要平息周边的麻烦；另一方面，也要稳住国内的经济稳定，以此吸引全球投资者的资金。

　　其实，在与美国争夺全球资金的过程中，中国也是花了很多的力气。这可以从美元和人民币(6.1975，0.0004，0.01%)的较量中看出来。在全球其他货币争相贬值的时候，只有人民币(6.1975，0.0004，0.01%)在和美元强强对立，并且人民币在很长一段时间里，要比美元强势得多。这说明，中国领导层也是希望中国成为这部分资金落脚的场所。因为有资本，经济才能更强，这是每个国家都知道的规律。

　　从现在看来，美国和中国的较量暂时处于伯仲之间，美元兑人民币在6.2附近震荡。但是，2015年，美国将开始加息，这样的话，美国可能会在中美的较量中取得优势。我们都知道，加息后，更多的资金会流向美国，美元可能也会继续走强，美元走强之后，人民币要如何盯住美元，这需要我们的决策层赋予更多的智慧。