2024-12-19 10:04:05
主要由于市场押注日本央行将在12月会议上维持利率不变，日元未能吸引持续买盘。此外，由于市场预期美联储将采取更谨慎的立场、推迟降息时间，美债收益率保持高位，这进一步削弱了低收益日元的前景。
注：本文所涉及日期均为北京时间。
不过，日元空头可能不会大举押注，而是选择在关键央行事件风险公布之前保持观望。本周四美联储将公布利率决议，当天日本央行也将公布最新政策更新。在此之前，持续的地缘政治风险、全球贸易担忧以及风险情绪，可能为日元提供一定支撑，这在一定程度上限制了美元/日元进一步走高的空间。
日本央行加息计划存疑，日元吸引力不足
日本财政部发布的数据显示，11月日本贸易逆差意外改善，录得1176亿日元，较10月的4621亿日元大幅收窄。这一改善主要受益于出口强劲增长，11月出口同比增长3.8%，得益于日元走弱以及美国等主要贸易伙伴需求回升。然而，进口同比下降3.8%，在一定程度上削弱了贸易数据的利好影响。同时，市场普遍预期日本央行本周将维持利率不变，这吸引了新的日元卖盘，进一步令日元承压。
与此同时，美国方面公布的11月零售销售数据表现强劲，显示出经济韧性。美国商务部报告指出，11月零售销售环比增长0.7%，高于10月的0.5%。不过，剔除汽车后的零售销售表现略逊预期，仅增长0.2%。这一数据推动美国10年期国债收益率升至11月22日以来的最高水平，进一步强化了市场对美国经济稳健增长的预期。
尽管市场对美联储在本周四第三次降息25个基点的预期影响有限，但通胀回到美联储2%目标的进展，使市场猜测美联储可能在明年1月政策会议上采取更为谨慎的态度，暂停降息周期。因此，市场密切关注美联储最新的经济预测(包括点阵图)以及主席鲍威尔在新闻发布会上的言论，以寻找有关未来利率路径的更多线索。
在此之后，市场焦点将迅速转向本周四的日本央行关键政策决议。日本央行的立场及政策结果预计将为美元/日元汇率提供新的方向指引，进一步影响市场对日元走势的预期。
技术方面，分析师Menghani进行了以下解读：
从技术面来看，逢低买盘叠加此前突破重要的200日均线，有利于看涨交易者。此外，日图上的震荡指标继续获得上行动能，且距离超买区间尚远，这表明美元/日元的上行路径阻力最小。然而，进一步上涨可能会在154.00附近遇到阻力，随后是154.45-154.50区域，即三周高点。若持续突破上述阻力，将为汇价重返155.00心理关口铺平道路，进一步上行目标为155.50；
下行方面，153.15区域(隔夜低点)似乎是短期支撑位。若进一步跌破153.00关口，美元/日元可能回撤至200日均线支撑区域(152.15附近)。若未能守住该支撑位，市场情绪可能转向看空，推动汇价进一步加速下跌，目标为151.00整数关口，甚至150.00心理关口。
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