嘉盛集团：特朗普关税威胁撼动市场，美元遭抛售，黄金剑指4800

  周三(北京时间1月21日)亚市早盘，现货黄金交投于4760美元/盎司附近，金价周二刷新历史高位至4766.15美元/盎司，日内或剑指4800美元/盎司，市场对美国总统特朗普就格陵兰岛问题向欧洲多国发出新的关税威胁感到担忧，加剧了避险情绪；美原油交投于59.61美元/桶附近，油价受哈萨克斯坦大型油田暂时停产以及全球经济增长预期改善的支撑，同时市场持续关注围绕格陵兰岛的地缘政治紧张局势。

  股市

  美国三大股指周二集体重挫，创下自去年10月10日以来的最大单日跌幅。市场对美国总统特朗普就格陵兰岛问题向欧洲多国发出新的关税威胁感到担忧，此举加剧了市场波动可能回归的不确定性，引发广泛抛售。

  道琼斯工业指数下跌1.76%，标普500指数下跌2.06%，纳斯达克综合指数下跌2.39%。标普500指数和纳指均跌破50日移动均线这一关键技术位。这是美国市场在马丁·路德·金纪念日假期后首次对特朗普周末言论作出反应。特朗普表示，将从2月1日起对来自丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、荷兰、芬兰和英国的商品加征10%的进口关税，并威胁若美国未能达成购买格陵兰岛的协议，关税将在6月1日起升至25%。

  受此影响，衡量市场恐慌情绪的CBOE波动率指数飙升至20.09点，创下11月24日以来最高收盘水平。市场交易量也显著放大。投资者正评估格陵兰岛议题引发的抛售是短期反应还是将产生更持久的影响。Harris Financial Group的Jamie Cox表示，目前尚未看到投资者大规模撤离的迹象，并对市场是否会因此出现深度修正持谨慎态度。

  此外，日本首相高市早苗提议提前大选动摇了市场对日本财政健康的信心，导致日本国债大跌、收益率创新高，日股和日元下跌，这进一步推高了欧洲长期国债的成本，也对美国股市情绪产生了负面影响。

  尽管面临关税威胁和债市波动，美国经济基本面依然强劲。投资者本周将关注美国第三季度GDP终值、1月PMI数据以及美联储青睐的通胀指标PCE物价指数。同时，财报季进入高峰，奈飞等行业重点企业将公布业绩。

  金市

  在地缘政治紧张局势加剧的推动下，黄金价格突破每盎司4700美元的里程碑，再创历史新高至4766.15美元/盎司，现货白银价格也首次升穿95美元大关。市场对政治风险的避险对冲需求急剧增加。

  现货黄金周二上涨约2%，盘中最高触及4766.1美元。美国2月黄金期货收涨3.7%，报4765.80美元。

  市场分析师指出，特朗普总统威胁就格陵兰岛问题对欧洲加征关税的言论吓坏了投资者，导致华尔街主要股指跌至近三周低点，这进一步强化了投资者对黄金等避险资产的需求。同时，美元汇率大幅走软，使得以美元计价的黄金对海外买家更具吸引力，为金价提供了额外助力。

  作为经济和政治不确定时期的传统避风港，黄金在2025年飙升64%，今年迄今涨幅又超过10%。此外，市场对美联储未来降息的预期也降低了持有黄金等非收益资产的机会成本，为金价提供支撑。目前市场预期2026年年中可能开始两次降息。

  现货白银价格在触及每盎司95.87美元的历史高位后，小幅回落0.3%，收于94.38美元。白银在2025年录得约147%的惊人涨幅，今年内又上涨了超过32%。铂金和钯金价格也分别上涨2.3%和1.1%。

  油市

  国际油价周二收跌，但盘中美油触及60.50美元/桶，主要受哈萨克斯坦大型油田暂时停产以及全球经济增长预期改善的支撑，同时市场持续关注围绕格陵兰岛的地缘政治紧张局势。

  布伦特原油收涨1.53%，报每桶64.92美元。美原油3月合约收涨1.72%，报每桶60.36美元。雪佛龙牵头的哈萨克斯坦田吉兹雪佛龙石油公司因配电系统问题，已暂停田吉兹和科罗廖夫油田的生产。消息人士称，停产可能持续7至10天，这将影响里海管道联盟的原油出口。

  与此同时，亚洲大国2025年经济增长达到5.0%的官方目标，且原油产量增长1.5%，强化了市场对全球燃料需求的乐观预期。美元走弱也为以美元计价的石油提供了支撑。

  尽管如此，市场情绪仍受制于地缘政治风险。美国总统特朗普威胁对多个欧洲国家加征关税，以此施压以达成美国购买格陵兰岛的协议。分析师指出，虽然哈萨克斯坦的供应中断短期内推高了油价，但如果关税紧张局势持续，这种上涨可能难以维系。

  国际要闻

  美联储1月降息概率为5%，6月降息的概率为62.9%

  据CME“美联储观察”：美联储1月降息25个基点的概率5%，维持利率不变的概率为95%。到3月累计降息25个基点的概率为20.6%，维持利率不变的概率为78.5%，累计降息50个基点的概率为0.9%。到6月累计降息25个基点的概率为44.8%，累计降息50个基点和75个基点的概率分别为16%、2.1%，维持利率不变的概率为37.1%。

  特朗普：不会前往巴黎参加七国集团峰会

  美国总统特朗普20日在白宫记者会上表示，他不会参加法国总统马克龙所提议近期在巴黎举行的七国集团首脑紧急会议。

  特朗普：若最高法限制联邦政府关税政策 还可采用其他手段

  当地时间1月20日，美国总统特朗普在记者会上接受记者提问。在被问及如果最高法院就关税问题作出不利裁决，是否会影响美国针对格陵兰岛的安全政策时，特朗普表示，如果现行关税工具受限，他“可以使用其他方式”，例如通过“许可制度”等替代手段。他强调，目前正在使用的方式是“最好、最强、最快、最简单、最不复杂的”，但并非唯一选择。

  特朗普将和平委员会定位为联合国的替代方案

  美国总统特朗普周二在白宫发表讲话时，将他的和平委员会(Board of Peace)定位为联合国的替代方案。他表示：“我希望联合国能做得更多。”“我希望我们不需要和平委员会，但联合国，你们知道的，在我解决的所有战争中，联合国从未在任何一场中对我提供过帮助。”该和平委员会最初由特朗普为支持加沙重建而设立，现在其使命则扩大到调解全球冲突。

  特朗普：不排除以武力夺取格陵兰岛可能性

  当地时间1月20日获悉，美国总统特朗普当天表示，他控制格陵兰岛的目标“绝不会改变”，并拒绝排除以武力夺取格陵兰岛的可能性。特朗普在社交媒体上阐明了他的目的：从北约盟友丹麦手中夺取格陵兰岛的主权。就在前一天，央视记者获悉，特朗普在接受采访时拒绝说明是否会使用武力夺取格陵兰岛，称“无可奉告”。