2015-02-03 14:57:05
跟我们的预期一致，澳联储将官方现金利率自2.5%下调至2.25%。但市场对联储本月调整利率并没那么确定。声明为澳元(0.7666，-0.0097，-1.25%)空头提供亟需动力再度拉低澳元(0.7666，-0.0097，-1.25%)。随后的抛售行情推动澳元(0.7666，-0.0097，-1.25%)/美元下破0.7800和0.7700，并在探入5年半以来最低水平后于0.7650附近一定程度获撑。
如我们去年底解释过的，澳大利亚的3季度GDP会给到我们真正的确认信号。提醒一下，澳大利亚2014年3季度GDP仅录得0.3%增速，全然不及预期的0.7%增速。更让人担忧的消息是澳大利亚目前处于技术性收入衰退之中，国民真实总收入在上一季度的0.3%跌幅后，季率继续下降0.4%。数据引发市场动荡，许多鹰派人士因此转向鸽派。
联储目前似乎指望着汇率下行能缓解经济承受的部分压力。此外，尽管澳元(0.7666，-0.0097，-1.25%)/美元自年初以来跌幅约4.7%，澳联储今天会议前依旧认为澳元(0.7666，-0.0097，-1.25%)估值过高，汇率应跟随商品价格的下挫继续下行。史蒂文斯的措辞为：“可能需要看到汇率下行才能达成经济的平衡增长。”
虽然联储决定下调官方现金利率并进一步打压澳元，史蒂文斯声明全文却并未过分倾向鸽派，同时令人失望的是，声明也未就联储未来会议计划为市场提供指引。联储主席注意到总体CPI增长位于数年来最低水平同时提到基本通胀指标稍有下行(4季度核心CPI其实略高于预期)。此外，史蒂文斯指出预计失业率将略超过预期。
接下来呢？
总之，今天的会议代表澳大利亚货币政策出现重大变化。联储在今天之前的18个月(15次会议)当中一直按兵不动，评估前次宽松对经济的影响。现在，澳联储明确下调通胀预期以更好地反映商品价格变化和经济的疲软态势 (周五的澳联储货币政策声明将有明确说明),这也为未来几个月加大政策宽松力度提供空间。需要注意的是房市依旧是决策者关注的领域之一。
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