2023-03-21 21:01:01
周二纽盘，瑞郎兑美元交投于0.9245，跌幅为0.43%。
瑞郎基本面分析
瑞士国家铁路网的创始人阿尔弗里特·爱舍（Alfred Escher）可能未曾设想，其创立的瑞士信贷机构（瑞士信贷银行的前身），有朝一日能够发展成一家全球系统性重要银行。当然，他可能也未曾预料到，这家银行的命运，会随着与其同城的另一家头部银行的一纸公告而落下帷幕。
瑞士当地时间3月19日晚间，欧洲银行业巨头瑞士瑞银集团在其官方网站发布一则公告，宣布将以30亿瑞士法郎（折合约32.5亿美元），收购瑞士另一家拥有超过160年历史的大型银行：瑞士信贷银行。尽管关于瑞士信贷银行被收购的传闻早已充斥金融市场，但19日达成的交易，还是引起巨大轰动。尤其实其中几处交易细节，因其可能给瑞士银行业带来深远影响，引发广泛关注。
一是强硬撮合，并购仓惶达成。3月15日，久病缠身的瑞士信贷银行股价暴跌24%，随后瑞士联邦政府宣布投入500亿瑞士法郎对其提供流动性支持，但政府的救市措施竟意外的于事无补，反而加剧了投资者的担忧。16日，股价继续下跌。在此背景下，为避免形势恶化，引发大范围的恶性连锁反应，瑞士联邦政府决意在亚市周一开盘前，撮合完成瑞银集团对瑞士信贷银行的收购。
联邦政府的美意一开始并未达成。从瑞银集团的角度看，作为并购方，通常需要足够时间进行尽调——这通常是银行间并购不可或缺的一环，用以摸清坑到底有多大，水到底有多深。但留给瑞银集团的时间极为有限，别说完成尽调，就是能看完瑞士信贷银行的财务报表就已不错，这估计也是瑞银集团初期报价保守的原因之一；从瑞士信贷银行的角度看，很显然不愿意被贱卖，一再对外宣传自身流动性充足，意图保住独立的身份，对于如此仓促的并购，也并不感冒。深晓厉害关系的瑞士联邦政府，估计也是看破双方的不情不愿，只能强势介入，成为这桩世纪银行并购案的决定性推手。
二是绕开法律。通常情况下，大型银行并购交易，需要按照法律规定，经过股东大会投票批准后方可进行。但为促成交易，瑞士不惜修改法律，使并购交易能够在不经股东大会投票情况下达成。于是，银行业史上令人震惊的一幕出现了，无论是并购方还是被并购方，股东不仅无法投票否决交易，甚至连通过股东大会全面了解交易细节的机会和权利都没有。
三是Additional Tier 1（以下简称“AT1”）清零。AT1是指额外一级资本债，即银行向投资者发行的应急换股债以补充资本。这种债券类似债转股，在特定的情形下可以转换成股权。此类债券的优先级往往被认为大于股票，理论上，当银行破产，因而是银行的股东最先受到冲击，而非投资者。然而，在并购交易达成的同一天，瑞士金融市场监管局发布信息，称瑞士信贷银行发行的面值约160亿瑞士法郎的AT1将被全部减记，这意味着持有这些债券的投资者将血本无归。
瑞郎/美元技术走势分析
美元兑瑞郎对最近的交易被限制在图表上显示的下降三角形模式内，其支撑线位于0.9235，因此，价格需要突破该水平，以确认日内预期熊市趋势的延续，随后打开通往我们从0.9150开始并延伸至0.9060的负面目标的道路。
因此，我们将继续建议未来一段时间的看跌趋势，价格需要保持在0.9316以下，以保证负面情景的持续，因为突破它将推动价格开始新的牛市，目标是近期的0.9475区域。
预计今天的交易区间在0.9200支撑和0.9330阻力之间。
今天的预期趋势：看跌
（亚汇网编辑：冰凡）
