2025-06-12 08:23:21
市场基本面分析
根据日本央行周三发布的数据，日本上游价格压力持续缓解。5月日本企业商品价格（企业间商品和服务的收费）环比下跌0.2%，同比增速从4.1%大幅放缓至3.2%，为2024年9月以来的最小同比增幅，且远低于经济学家预期的3.5%。值得注意的是，5月进口价格同比暴跌10.3%，4月数据经修正后为下跌7.3%，这表明日元反弹正推动原材料成本下降。换句话说，日本再次“输入通缩”，对于这个在数十年物价停滞后面临摆脱通缩心态难题的国家而言，这是一个危险的信号。
企业价格趋势通常会在数月后反映在消费端，尤其是剔除生鲜食品和能源价格的核心指标。因此，通缩趋势的转变意味着消费价格通胀持续高于日本央行2%年度目标的日子可能屈指可数。数据发布后，掉期交易员认为日本央行在今年晚些时候前重启紧缩周期的可能性极低，认为10月加息25个基点的概率为50%，12月加息的概率为三分之二。而在4月美日贸易紧张局势升温前，市场曾完全定价日本央行今年将有一次加息，且二次加息的可能性较大。正如上游价格压力缓和与消费需求疲软可能使日本央行保持观望，美国粘性通胀压力也可能导致美联储官员暂停进一步降息，尽管本轮已累计降息100个基点。
美元/日元价格预测
技术上，美元/日元本周早些时候突破了5月高点以来的下行趋势，但未能进一步延伸，在145.00上方遭遇卖压。不过，由于价格维持在50日移动均线上方，且动量指标从中性转向小幅看涨，相比一周前，上行可能性显得更具吸引力。
如果价格反弹至145.30，可根据价格走势调整策略：若突破该水平，可建立多头仓位，紧设止损于下方，目标看向146；若价格无法有效突破145.30，可反向做空，止损设于上方，目标看向50日移动均线或144支撑位。
（亚汇网编辑：小七）
