2025-07-04 08:48:26
市场基本面分析
美国就业市场数据将对美联储货币政策前景产生重大影响。经济学家预期美国雇主6月份新增就业人数将从5月份的139000人降至110000人，失业率预计从4.2%上升至4.3%。美联储官员近期频繁表达对劳动力市场的担忧，并支持通过降息来应对相关问题。美联储理事克里斯托弗·沃勒在6月末的采访中明确表示，"美联储不应等待就业市场崩溃才开始降息"。
国际贸易层面，7月9日相互关税截止日期临近，华盛顿与贸易伙伴之间的谈判进展备受关注。据路透，美国已与越南达成贸易协议，将额外关税从此前宣布的40%削减至20%。然而，美日贸易谈判陷入僵局，特朗普对谈判前景表示怀疑，并暗示可能对日本进口商品征收30%或35%的关税，高于4月2日宣布的24%税率。
日本央行方面，官员们继续为进一步加息敞开大门。日银理事高田创表示，央行在仔细研究美国关税影响后，可能稳步恢复货币紧缩周期。他指出，"日银目前需要通过维持当前宽松的货币政策立场来支持经济活动，同时应逐步谨慎地调整货币政策"。日本通胀率连续三年超过央行2%的目标，为进一步紧缩政策提供了支撑。
当前全球风险偏好出现轻微改善，美越贸易协议的达成在一定程度上缓解了市场对贸易紧张局势的担忧。这种风险偏好的改善对避险资产日元构成压制。同时，特朗普对日本征收更高关税的威胁也对日元形成额外的负面影响。
美元方面，美联储降息预期升温。市场对7月29-30日美联储会议降息的预期概率约为25%，而9月份降息几乎已成定局。美国ADP就业数据显示私人部门6月份意外减少33000个就业岗位，前值也从37000下调至29000，这加剧了市场对就业市场疲软的担忧。
美元/日元价格预测
技术上，美元/日元正处于关键的技术转折点。从日线图来看，汇价在经历了此前的大幅下跌后，目前在142.50-145.00区间内形成矩形整理格局。布林带显示汇价运行在中轨附近，上轨位于146.17，下轨位于142.63，带宽收窄反映出波动性的收缩。
（亚汇网编辑：小七）
