红利税政策反成小散们的割肉利器

　　近期，有为持股未满一个月股民很是郁闷，称其投资股票分红方案是10转9股派0.5元，1万股能拿到的现金分红是500元，可红利税要交1900元，这样，分红不够缴税，还要倒贴1400元。

　　调查发现，上述案例不是个案，与该股民有相同遭遇的投资者不在少数。

　　时下，伴随着上市公司年报进入密集披露期，高送转炒作再次唱主角。但与往年不同的是，从2013年1月1日开始实施的差异化红利税政策，使得一些炒短线的投资者得不偿失。

　　事实上，在去年11月份，国务院已批准了实施差异化股息红利税的新政策。新政策规定，自2013年1月1日起对个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，股息红利所得按持股时间长短实行差别化个人所得税政策。持股超过1年的，税率为5%；持股1个月至1年的，税率为10%；持股1个月以内的，税率为20%。而此前，自2005年6月起实施的政策规定，股息红利所得税减按50%计入应纳税所得额，实际税率相当于10%。

　　“换句话说，新规定出台后，持股1个月至1年的，其税率水平与原来相同；超过1年的，税率水平有所下降；而不足1个月的，税率水平上升。而王海峰正是因为持股时间未超过一个月，因此不得不补缴了20%的税。”首府一券商分析人士表示。

　　业内分析人士称，新的红利税政策是在确保投资者整体税负有所下降的前提下，根据持股期限，分段实行的差异化税率，红利税有助于引导股市形成价值投资的良好趋势，但仍有改进余地，可在实践中逐步完善。

　　海通证券(600837，股吧)乌鲁木齐营业部投资顾问胡洪涛表示，上市公司股息红利差别化个人所得税政策规定来看，个人投资者持股时间越长，其股息红利税就越低。新政出台后，“短炒型”投资者所获送股需缴纳的红利税最高可达20%，而现金分红极有可能难以覆盖这部分支出，导致投资者“息不抵税”。分红派现倒贴可能性大胡洪涛表示，根据国家规定，投资股票分红收益是要收取红利所得税的，主要包括了对送红股和派现部分征税，不过由于以往在没有实行差别化个人所得税的时候，上市公司送红的同时一般都附有派现，而且派现部分能够抵消掉以上两部分所产生的税费。

　　胡洪涛表示，据公开资料显示，上市公司分红送股一般分为两种：一种为公积金分红，即摊薄现有股份的转增股，一般大家看到的某上市公司10转增10股，即为公积金分红，这种公积金转增股本一般不需要缴税；另一种就是上市公司盈利分红，通常投资者看到的某上市公司实施了10送X股派X元即为盈利分红，这部分收益需个人缴纳税费。

　　这意味着，如果投资者持有高转送股票，需要特别注意买股票时间和公司股权登记日，并详细了解红利税的征收方式，避免遭受不必要的损失。一旦出现分红不够缴税的情况，股票账户资金将会自动被扣取，甚至冻结，因此满仓的投资者要特别留意。

　　对此，评论员胡东辉认为，对大多数二级市场的投资者而言，新政实施后红利税不是减少了，而是增加了。也许有人会轻飘飘地说，红利税新政的目的就是要鼓励投资者长期持股嘛。这实际上是对短线投资者的蔑视，正是由于大量短线交易的存在，市场才能够活跃起来；如果没有短线投资者，坐庄操纵股价将变得更容易，而这才是A股大忌。长线投资与短线投资是相辅相成的，缺了谁都不行，红利税新政厚了坐享暴利的大小限，却薄了对市场做出巨大贡献的短线投资者，背离了市场公平原则。正确的做法应该是彻底取消红利税，增加投资者的红利收入。

　　如何能在A股市场发掘更多的好公司，实现上市公司的优胜劣汰，制定相应的制度让好的公司脱颖而出，让差的公司自然淘汰，是股民能通过价值投资分享经济发展成果的关键。

　　业内专家认为，红利税有助于引导股市形成价值投资的良好趋势，但仍有改进余地，可在实践中逐步完善。