2023-03-13 21:25:15
利率掉期完全定价美联储将在年底前降息50bp，SOFR期货和美债剧烈波动
美联储利率掉期目前显示，美联储6月的加息幅度为20个基点，而三月加息幅度仅为6个基点。此外，美联储利率掉期还显示美联储联邦基金利率会在今年6月触顶，美联储会在12月前降息约60个基点。受此影响，9月23日和12月23日的有隔夜融资利率（SOFR）期货延续涨势，在早盘交易触及日内新高，涨幅高达70个基点。美债方面，美国2年期国债收益率日内下跌51个基点至4.076%；2年期与10年期国债收益率倒挂幅度继续加深，日内扩大24个基点。
受全球负面消息影响，印度股市下跌1.5%
受全球经济疲软影响，印度基准指数Sensex今日亚盘收于58237.85点，下跌1.5%。印度工业信贷证券分析师在一份报告中说，投资者可能会密切关注硅谷银行的后续影响及其对国内市场的影响。印度金融类股普下跌，其中，印度工业银行（IndusInd Bank）下跌7.5%，印度国家银行（State Bank of India）下跌3.2%，巴贾吉金融公司（Bajaj Finserv）下跌2.5%。
KBW：加拿大银行存款不存在重大外逃风险
KeefeBruyette&Woods表示，加拿大的银行存款不存在任何重大的外逃风险，该国的银行在很大程度上不受导致硅谷银行倒闭的那种风险的影响。报告指出，加拿大的银行拥有非常多样化的客户基础，对高风险科技公司的敞口并不大。自疫情爆发以来，加拿大银行的存款激增幅度低于美国银行。此外，加拿大银行的贷存比更高，这凸显了其更有利的资金组合。因此，KBW认为，加拿大六大银行股价因硅谷银行事件下跌，是没有根据的。
荷兰国际银行：硅谷银行爆雷后，美元料追随美国银行股走低
荷兰国际集团说，在硅谷银行倒闭促使投资者下调美联储利率预期后，美元可能会追随美国银行股的走势。分析师克里斯·特纳在一份报告中说，随着美联储为美国银行系统引入新的流动性措施，市场不再预期3月22日的会议上加息50个基点，而是预计加息25个基点。他说，美指周一可能会追随美国KBW银行股指数，尤其是地区银行股指数一起走低。本周，美元指数DXY面临跌破103.5，甚至是102.5的风险。
英国春季预算对英镑影响有限
英国政府周三公布的春季预算不太可能在短期内对英镑产生实质性影响，因为除了一些缓解生活成本危机的一次性措施外，该预算案估计不会有太多导致支出大幅增加的措施。Monex外汇分析师在一份报告中表示，鉴于支出计划的大部分变化大致为中性，该预算对政府借款预测的影响应该有限，因此短期内对外汇市场的影响也有限。另一方面，旨在提高生产率的合理改革可能会为英镑提供长期支撑，但鉴于最近这方面的表现不佳，市场可能希望先看到可靠证据之后才作出反应。
美国银行业需要向加拿大靠拢
硅谷银行的倒闭应该不会对加拿大的银行产生重大负面影响，且这一事件还提供了一个重要的教训——美国银行业需要向加拿大靠拢。该行分析师认为，这场危机应被视为加拿大银行业模式较为优越的证明。加拿大银行业模式由少数几家规模较大、业务多元化的银行主导。不管监管机构是否认同这一点，现实是，随着美国的存款从规模较小的银行更多地转向大型银行，我们都能发现这种观点是对的。
硅谷银行倒闭对欧洲银行业影响甚微
德意志银行和花旗银行称，硅谷银行的倒闭并没有表明欧洲银行业会遇到类似问题；利率上升之际，欧洲银行对于投资者而言仍具有吸引力。两家投行的分析师均表示，欧洲的银行拥有更多元化的流动资金来源，有能力吸引和留住存款，而且金融储备强于美国的银行。花旗分析师在报告中写道，如果欧洲银行业不得不因出售证券而蒙受损失，其面临的资本风险也会更小一些。欧洲监管机构此前敦促银行密切关注资产和负债，以防止为满足储户需求而出售债券，进而蒙受损失。然而，与美国不同的是，欧洲地区央行收紧货币政策的速度较慢，因此银行廉价资金仍然充裕，欧洲地区对银行业的监管措施也将提供助力。
荷兰国际银行：美国收益率曲线明显看涨，导致美元走低
荷兰国际集团经济学家报告称，美联储收益率曲线的戏剧性重新定价将使美元承压。自2008年美国金融危机以来，美国收益率曲线再次出现了明显的看涨的去反转形态（bullish disinversion），利空美元。当时我们一直认为，这一形态将导致美元走低，但触发因素应该是通胀居高不下或疲弱的经济活动数据，而不是金融危机。预计投资者本周将保持警惕，继续青睐瑞士法郎和日元，而不是美元。在某种程度上，我们正在回到以前的避险时期，即以抛售美元、购买两年期美国国债为关键策略的时期。
欧元/美元技术面正在转好
欧元/美元最近的涨势一直持续到一目均衡云区中，厚厚的日线云区目前横跨1.0662-1.0815区间；14日动能在周一收盘时有望转为正值，正向动能将凸显趋势转向偏于上行。空方需看到日线跌破云底，才能继续关注1.0459费波纳奇水平，1.0459为0.9528-1.1034（9月至2月）在EBS电子盘涨幅的38.2%回档位。
美元/日元走势趋稳，上下方各有出口商和进口商出手
美元/日元走势依然震荡，但比今天亚洲早些时候要稳定得多，盘初在EBS电子盘迅速跌至133.58，然后快速反弹至135.08，稍后再次下跌，但只跌至133.70，此后反弹至134.55；目前战线已经划定--进口商在134.00下方，出口商在135.00上方。其他也有参与者进入市场，但只是突现一波，包括日本投资者和基金；美债收益率在因美国两家银行倒闭而暴跌后，成为主要焦点。美国官员反应迅速，美联储和美国财政部提供充足的流动性。美国两年期公债收益率低见4.343%，10年期美债收益率跌至3.666%。此后两者都出现了一些反弹，高盛现在预期美联储3月不会加息。
