2017-07-24 16:36:00
法国兴业银行(SocieteGenerale)高级外汇策略分析师KitJuckes周一(7月24日)撰文称，若德拉基曾希望假期平和安静，则外汇市场对于欧洲央行决议的反应则是他不想看到的。
基于2012-2014年的走势经验，9月份欧洲央行举行例会时欧元/美元或触及1.20。欧元/美元继续上扬，美国和欧元区收益率息差继续收窄，但欧元目前走势领先于收益率息差。2012年德拉基曾表示将尽一切努力，导致息差收窄，欧元/美元升向1.20，一旦QE结束，息差和欧元之间强烈的相关性将再次回归。若已经发生，则我们不应预期欧元短期内上涨动能耗尽。
购债计划和负利率政策将允许欧洲央行打破主权息差和汇率之间的相关性，推动欧元大幅下跌。但若欧洲央行不希望继续通过买入资产打压欧元，那么欧元将陷入两难。若欧洲央行削减QE，则欧元将上涨，但升向公允价值将拖累通胀率，德拉基和欧洲央行如何处理欧元困境可能是第三季度汇市最大的驱动力。
德国十年期实际国债收益率在去年年底从-115个基点上升，今日为-79个基点，若美国实际收益率依然处于低位区间，则欧元区实际收益率的进一步上升可能为欧元提供支持。
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