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就业强劲薪酬疲软 美联储加息前景复杂化

文 / 华尔街日报 2017-12-11 09:57:51 来源:华尔街日报

  美国劳工部上周五公布的11月就业报告表现强劲,意味着美联储官员本周可能上调短期利率,但疲软的薪资增长令美联储明年乃至之后的加息步伐复杂化。
  在经济稳健增长、股市上扬和减税政策呼之欲出的同时,火热的劳动力市场料将进一步支持美联储加快升息。但持续温和的薪酬增长和低通胀也意味着美联储有理由延续非常渐进的加息节奏,甚至比目前更加缓慢。

  美联储官员本周可能将基准短期利率上调0.25个百分点,至1.25%-1.5%。

  美联储官员9月份预计,2018年将进行三次类似的加息行动,2019年将加息两次,2020年将加息一次。他们将在周三公布更新后的预期。

  摩根大通(JPMorgan Chase & Co., JPM)首席美国经济学家Michael Feroli说,薪酬疲软引人注目,平均时薪同比上升2.5%。

  Feroli称,如果减税为经济提供推力,美联储官员也有一半的可能加快升息速度,在明年加息四次。

  然而,在就业报告发布之后,投资者对于明年加息的预期小幅回落,反映了薪酬增长的疲软。

  芝加哥商业交易所(CME Group)数据显示,市场参与者用来押注美联储利率变化的联邦基金利率期货合约显示,美联储到明年11月会议加息超过一次的几率仅为56.2%。低于前一天的58.9%。

  Harriet Torry

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