2017-12-15 15:11:09
西太平洋银行研究分析师David Goodman日内表示，由于量化宽松和央行流动性安抚和安抚市场，2017年将会被人们记住，因为波动性异常低。不过，他进一步补充道，2017年也标志着一个重要的点，G3央行资产负债表的总和在8月份达到峰值，达到略高于14万亿美元的历史高点。
联邦公开市场委员会的紧缩周期和资产负债表正常化将持续到2018年，欧洲央行已承诺在2018年逐渐减少路径。
鉴于央行的资产负债表已经见顶，积累的速度正在放缓，市场显然正在从量化宽松转向量化宽松。美联储的资产负债表正常化计划是渐进的、可预测的，如果它释放了过度的波动性，当然可以停止或修改。
但我们的核心观点是，随着全球流动性大潮在2018年和2019年出现逆转，而政策不确定性增加，市场波动应该会增加。
经济上，通货膨胀是拼图中缺失的一块。这是一个全球性的现象，我们看到许多国家的核心通货膨胀率“低于目标”，尽管政策水平非常宽松，而且接近充分就业。
该行预计，2017年全球经济增长率为3.7%，2018年为3.6%，但在许多国家，工资增长未能对这一改善的增长和就业前景做出回应(澳大利亚也不例外)，因为一系列特殊和临时性因素都有影响。
也就是说，技术变革和全球化表明，改变的通胀态势可能更为持久，而菲利浦斯曲线不像过去那样可靠。
澳洲联储主席称，这将是2018年政策展望的关键部分，工资的低增长意味着低通胀，这意味着低利率，这意味着高资产估值。因此，这很大程度上取决于理解名义和实际工资增长缓慢的原因。
