2017-12-26 14:58:20
荷兰合作银行日内表示，2017年2017年可能在对G10外汇市场的政治影响方面表现不太好，但央行在市场上的注意力受到了公平的关注。
美联储在2017年加息3次，自2015年年底以来总共加息5次。G10的其他央行今年也在热身，准备制定一段宽松的政策。接下来央行的行动不发或者在某些情况下将缺乏行动，这将成为外汇市场2018年及以后的主导主题。
在过去的几年里，越来越明显的是，紧缩的劳动力市场未能产生太多的通胀压力。由于美国经济复苏相对稳固，菲利普斯曲线的明显崩溃在美国引起了极大关注。
其结果是，美联储收紧政策的步伐远低于以往的经济周期。近年来，这一因素对看涨美元的人来说是错误的。尽管如此，日本可以说提供了一个更极端的例子，说明劳动力市场紧缩与通胀之间的预期联系的破裂，而澳大利亚和英国也在经历这种现象。
上个月，美联储主席耶伦(Yellen)表示，今年美国通胀疲软的本质是不可思议的。然而，工资通胀的疲软以及工人工资收入的下降趋势，似乎为CPI通胀的抑制性质提供了部分解释。资本的所有者，而不是工人，从生产率收益所获得的回报中获得了越来越多的收益。
由于工人是更大的消费群体，工资增长的疲软会对整体需求产生影响，因此需求拉动通胀。考虑到这一现象可以在几个十国集团中观察到，这似乎是结构性因素的结果，例如技术变革、大量低薪工作的产生和工会成员的减少。
埃文斯和卡什卡利曾表示对本月的美联储加息25个基点的决定表示不满，这增加了我们的预期：面对顽固的低CPI通胀，美联储明年只会加息两次。
在美国通胀数据公布后，美国国债收益率下降，削弱了美元的强势，让欧元有了进一步升值的机会。尽管如此，这一举动还是短暂的。
如果12月联邦公开市场委员会(FOMC)的新闻发布会的主要影响是遏制对政策收紧步伐的预期，那么欧洲央行政策会议的影响也将类似。
