2018-11-29 16:28:05
周三美联储主席鲍威尔在纽约经济论坛上的演讲主要是关于监测金融市场稳定性的框架。
就在同一天，美联储发表了第一份半年度金融稳定报告，鲍威尔的讲话概述了报告的主要内容。
演讲中最重要的词是“刚刚”，风险资产真的很喜欢这个词，即刻上涨。“刚刚”出现的句子写道：“按历史标准来看，利率仍然很低，而且仍然低于对经济中性水平的广泛估计——即既不加速也不减缓增长。”
目前市场的关键问题是美联储加息空间还有多少。不久前，鲍威尔曾说过利率离中性还有一段距离。他现在似乎有一个稍微不同的看法。显然鲍威尔不能过于明确政策意图，因为他不是自己制定政策的。因此，任何暗示都必须是微妙的，而不是过于明确的。”
市场几乎定价了下一个月再次加息，鲍威尔不太可能暗示在当前周期内进一步加息五次。我们认为在目前至2019年底美联储将进一步加息三次，2020年不会加息。结论是美联储将在12月加息，鲍威尔确实说过，毫无疑问，美国目前的经济增长是强劲的。然而，我们现在认为，美联储在2019年将只实施一次加息，上半年的某个时候。
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