2022-03-29 21:29:22
自2月14日日本央行推出固定利率购买计划(自2018年以来的首次此类操作)后，日本央行行长黑田东彦曾表示，即使通胀继续上升，政策也将保持不变。正因如此，日本国债收益率一直在走高，截至发稿，日本10年期国债收益率为0.246%，为2015年12月以来的最高水平，此举凸显了日本央行保持宽松货币政策的承诺。
不过，随着美联储将以更大幅度、更快节奏地加息，倘若日本央行继续坚定地保持相当宽松的立场，日元势必将承受巨大压力。在此情形下，交易员一直在猜测，日本相关方面将行出手干预，日央行可能不得不在某个时候开始使政策正常化。
事实也确如交易员所料，尽管全世界都看跌日元，日本的官方及民间散户正在对本国货币进行创纪录的看涨押注。值得一提的是，日本散户交易员的净多头押注与法国兴业银行的Albert Edwards等策略师的看跌预测形成鲜明对比。根据商品期货交易委员会（CFTC）的数据显示，日本交易员持有日元净多头头寸已经占去年东京外汇交易的78%。
摩根士丹利Takafumi Yamawaki表示，当10年期国债收益率接近0.25%时，日本央行或很快进行干预，不过，改行可能将购债与日元走弱的风险分开，因为改变其在购债操作上的立场，将破坏当前的收益率曲线控制框架。
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