2023-11-14 17:15:51
亚汇网实时消息，距离美联储下次会议还有一个月时间，在美联储主席鲍威尔最新表态后，反通胀趋势的走向可能成为年内是否继续加息的重要参考。机构预测显示，能源价格回落将让整体通胀重回下降通道，但核心通胀降温将放缓。近期美债收益率波动造成的金融状况收紧，经济放缓的迹象有所显现，美联储如何在稳物价和软着陆间找到平衡难度不小。
美联储或延续政策压力
从美联储官员的最新表态中可以看出，为进一步加息敞开大门的信号有所强化。
鲍威尔上周出席国际货币基金组织（IMF）研讨会时表示，对迄今为止在降低美国通胀方面取得的进展感到“满意”，但还不相信利率高到足以在一段时间内将通胀降至2%的目标，需要防范通胀的一些假象。“展望未来，在降低通胀方面取得的进展中，可能有更大份额来自于政策抑制了总需求的增长。”他说道。
近期美国经济放缓的迹象引发了关注，服务业PMI扩张接近了临界点。亚特兰大联储GDPNow模型估计第四季度经济年化增长率为2.1%，远不及三季度4.9%的增速。不过美联储内部认为，将通胀率从3%降至美联储2%的目标可能会面临更大挑战。最新SEP显示，时间节点已经被推迟至2026年。多位美联储官员在近日表态称，对抗通胀的斗争远未结束。
厄拉姆表示，软着陆是最好的情形，随着经济放缓通胀逐渐回落。“然而最大的风险是演变为滞胀，也就是经济放缓的同时物价依然高企，这会让下一步的选择进退两难。”他分析道。
值得一提的是，市场并不相信美联储再次加息。根据联邦基金利率期货的数据，明年1月加息25个基点的可能性只有20%，而到明年年底利率预计将回落约80个基点，相当于三次降息。
富国银行宏观策略师马诺拉托斯（Angelo Manolatos）认为，美联储已经走到了抗击通胀的“最后一英里”。“他们仍在与高于目标的物价作斗争，优势在于经济增长超过了潜力增速。在这种背景下，鲍威尔发表了更强硬的评论，警告市场不要得意忘形。 事实上，美联储基本可以确认加息周期的结束。”他说道。
厄拉姆表示，需要注意接下来消费支出的风险对美国经济的影响。学生贷款还款于10月恢复，不少美国家庭可能会削减支出。尽管疫情期间积累的超额储蓄仍然充足，但主要集中在高收入家庭中，消费习惯因此将更加分化。他认为，如果本周公布的零售销售月率不及预期，只要通胀风险可控，美联储将维持静观其变的态度。“现在还不是说结束战斗的时候，委员会密切关注政策双向风险，随着经济放缓的压力显现，政策力度过大更需要防范。”
（亚汇网编辑：章天）
