2013-04-09 10:01:39
欧洲央行(ECB)周四(4月4日)公布利率决议，宣布维持关键再融资利率在0.75%不变，一如市场普遍预期。相应地，欧洲央行维持隔夜存款工具利率在0.0%不变，并维持隔夜贷款工具利率在1.5%不变。
自2012年7月份议息会议以来，欧洲央行一直都将再融资利率维持在0.75%不变。
欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)随后将于北京时间20:30召开新闻发布会。
新闻发布会看点：在降息可能性依然相对有限的情况下，欧洲央行对负利率政策看法有无改变？德拉基又将如何评判近期欧元区经济的低迷表现？他对意大利和塞浦路斯局势的看法如何？会否更多提及OMT？作为曾经的“欧元救世主”，他今晚的讲话能否再度令身处低位的欧元绝处逢生？
欧洲央行面临的压力加剧，降息或指日可待
Markit采购经理人指数(PMI)调查显示，欧元区商业信心再受打击，3月制造业和服务业PMI终值表现均黯淡。
从整个欧元区来看，新订单下降，内需和外需下滑，失业人数连续14个月上升，欧元区2月份失业率触及12%的纪录高位。
德拉基此前曾强调PMI和信心的改善，但现在这些指标充其量只能说明经济复苏已经推迟。
与此同时，对于塞浦路斯救助的处理不善给此前令德拉基颇为得意的“金融市场状况改善局面”带来严重冲击。欧洲银行及保险业债券信用违约费率攀升至去年9月份以来高位；经历了1月份的活跃之后，银行优先债发行也显著放缓。阻止了南欧成员国政府债券收益率大幅攀升的欧洲央行OMT债券购买计划已经无法推动这些国家国债收益率进一步走低。
更加令人担忧的是，欧洲央行的政策传导机制依然没有修复，各成员国之间银行放贷状况差别很大。这严重限制了欧洲央行解决欧元区问题的能力。从当前经济增长前景的低迷以及通胀预期下行来看，降息可能是一个合理的选择，但若其效力无法传导到实体经济中最需要的地方，降息也是徒劳。目前仍不清楚欧洲央行可以采取哪些举措来修复传导机制。
此外，居高不下的失业率令人无法忽略，不过德拉基已经明言，就业问题应由政府来解决。
业内分析师Nicky Ong近期表示，欧洲央行行长德拉基并未在3月份议息会议上就进一步放宽货币政策给出任何暗示，相信其会在4月份会议上有所表示；欧洲央行可能会迅速降息，但时间点并不在4月份。
法国农业信贷银行(Credit Agricole)资深经济学家Frederik Ducrozet认为，欧洲央行可能会在6月份降息25个基点，因为该央行届时会再度调整经济预估；如果届时有明显迹象表明欧元区经济复苏，欧洲央行可能会进一步推迟决定降息。
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