2013-05-21 08:55:40
美国明尼亚波利斯联储主席柯薛拉柯塔(Narayana Kocherlakota)上周五(5月17日)表示，美联储(FED)并未采取足够的举措来降低美国借款成本进而提振经济增长。他预期未来两到三年内美国通胀率会过低，同时失业水平则过高。
柯薛拉柯塔对芝加哥大学布斯商学院的一个团体表示，大衰退以来，工人和企业都在寻找更为安全的资产，即便被视为安全资产的供给减少。
他说：“资产需求的增加，加上资产供给的下滑，暗示家庭和企业无论在任何实质利率水平的支出都有减少——也就是利率减去了预估通胀率”。
美联储自2008年12月以来一直维持短期利率在近零水准，并已购买价值逾2万亿美元的美国公债和抵押贷款支持债券(MBS)，旨在拉低长期利率并刺激支出和就业。
柯薛拉柯塔补充说：“根据我所描述的资产需求与供给变化来看，(美联储)降低实质利率的举措还不足够”。
柯薛拉柯塔自去年10月突然转变立场后，一直是美联储19位决策者当中立场最温和的一位。当时他呼吁美联储承诺维持低利率，直至失业率至少降至5.5%，比美联储去年采取的门槛水准低了整整一个百分点。
他重申，美联储没有说明一旦失业率达到6.5%将采取什么利率政策计划，这是其与公众不断沟通过程当中的一个“漏洞”。
他表示第二个漏洞在于，美联储对于目前每月850亿美元购债计划将持续多长时间“语焉不详”。他指出，怎样才算就业市场前景出现重大改善，明确这一点将令美联储的政策更加有效。
包括一些美联储官员的人士曾警告称，在过长时期内保持低利率恐将导致金融体系瓦解。柯薛拉柯塔对此同样予以驳斥。
他说，低利率的确会导致资产价格更加震荡。不过货币政策收紧应当只用于控制可能威胁到金融稳定的风险，前提是这种好处是明确的。
他说：“通过收紧政策来改善金融稳定性的益处既不确定也十分有限，与之相比，收紧政策在推动就业与物价进一步低于美联储目标方面则是明确而显著的。”
美国当前失业率为7.5%，远高于柯薛拉柯塔认为的正常水平5.5%。而美联储看重的通胀率指标亦远低于2%的目标。
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