2014-08-06 15:12:51
欧洲央行(ECB)或将在本周四(8月7日)的货币政策例会上选择按兵不动，尽管欧元区正直面通缩威胁。
上周公布的7月欧元区物价数据的同比涨幅进一步下降，这出乎了很多经济学家乃至欧洲央行的意料。欧元区7月CPI年率仅增0.4%，不及预期的0.5%，为2009年10月来的最低水平，且低于6月0.5%的增幅。
为提振当地经济活动及物价，欧洲央行在6月祭出包括负存款利率在内的货币宽松政策，但欧元区经济似乎依然十分滞缓。
7月CPI数据令人失望，这也引发了地区经济正陷入通缩深渊的忧虑，法国总统奥朗德(Francois Hollande)周一(8月4日)告诉世界报：“欧洲政治面貌实际的通缩风险，欧洲央行必须采取一切必要举措以向经济注入流动性。”
尽管奥朗德和多位经济学家发出呼吁，但欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)依然不太可能在周四结束的货币政策例会上祭出后续经济刺激举措，央行将等待6月的降息行动和新贷款计划的效果究竟如何。
大和证券(Daiwa Securities)经济学家在研报中写道：“在6月份甩出了经济刺激包裹后，欧洲央行多半不会再有任何行动。6月计划的核心部分——定向长期再融资计划(TLTRO)将在9月才会启动。但上周的通胀数据显得形势严峻，恐让欧银委员会的协同一致的立场产生间隙。”
除了通胀数据，近期发布的其他欧元区经济指标却表现不一。备受关注的欧元区7月综合PMI为53.9，略低于市场预计的54，但仍高于6月份水准。与此同时，6月份零售销售却录得了7年来最大年率增幅，2.4%的增长是预期水平的两倍。此外，欧元区6月失业率降至21个月最低的11.5%。
IHS环球透视(IHS Global Insight)的首席欧洲经济学家Howard Archer强调，“上述数据缓解了欧洲央行短期内采取后续行动的压力。”央行获得的最新的好消息是欧元的回软，欧元/美元先前的涨势已变得摇摇欲坠，汇价相较年内峰值已跌去3%。
欧元强势限制了当地出口行业活力，法国兴业银行(Societe Generale)欧洲经济学家Anatoli Annenkov表示：“欧洲央行委员会将乐见高高在上的欧元最终出现回落。虽然汇率水平并不在央行的施政目标范围内，但欧元强势无疑会在物价放缓的环境中起到激励作用。”
荷兰合作银行(Rabobank)经济学家团队认为，尽管欧洲央行肩负的压力不大，但央行不能就此掉以轻心。
该行称：“近期的央行举措保护欧元区边缘国家免遭大幅市场波动的侵袭，但这也只能有暂时之功。地区经济数据的疲软以及地缘政治纷争的忧虑无疑会对下半年欧洲经济产生压制。”
